Bitcoin reif für eine Rallye? Börsenliquidität sinkt schnell

Trotz der aktuellen Seitwärtsbewegung und Schwächeblitzen deuten On-Chain-Daten darauf hin, dass Bitcoin in den kommenden Tagen eine Rallye erleben könnte. Der Aufschwung der wertvollsten Münze der Welt wird von mehreren Faktoren angetrieben, darunter einer schwindenden Börsenliquidität und einer steigenden institutionellen Nachfrage.

Die Bitcoin-Liquid-Bestandsquote sinkt

In einer Post Auf X teilte Ki Young Ju, Gründer der beliebten Kryptowährungsanalyseplattform CryptoQuant, Daten mit, die darauf hinweisen, dass die Bitcoin Liquid Inventory Ratio einen Allzeittiefststand erreicht hat. Dieses Verhältnis berücksichtigt Bitcoin-Bestände an allen großen Börsen und dem Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Es misst die Menge an BTC, die für den Handel an führenden Börsen verfügbar ist. 

Wenn dieses Verhältnis sinkt, signalisiert dies oft eine entscheidende Veränderung auf dem Bitcoin-Markt. Einerseits zeigt es, dass das Angebot an Bitcoin, das an Börsen zum Kauf angeboten wird, viel geringer ist als in der Vergangenheit. Angesichts der aktuellen Nachfrage kann das daraus resultierende Ungleichgewicht daher Preisvolatilität auslösen, da Käufer nun um einen begrenzten Pool verfügbarer BTC konkurrieren müssen.

In der Vergangenheit fielen Zeiten geringer Börsenliquidität für Bitcoin häufig mit Preisanstiegen zusammen. Da weniger Münzen verfügbar sind, führt jede Kaufbestellung tendenziell zu höheren Preisen.

Der Aufstieg der Spot-Bitcoin-ETFs

Während die Bitcoin Liquid Inventory Ratio sinkt, gibt es in den Vereinigten Staaten eine wachsende Nachfrage nach Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs). Das Derivatprodukt ermöglicht es dem Emittenten, Aktien zu prägen und diese an Börsen an Institutionen und sogar Einzelhändler zu verkaufen. Die Regulierung dieses Produkts erfolgt durch die US-amerikanische Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission). 

An jede Aktie fließt ein bestimmter Betrag in BTC zurück. Dies bedeutet, dass die Anzahl der geprägten Aktien direkt proportional zu den Bitcoins ist, die der Emittent erwerben kann. Wenn das Angebot sinkt, müssen die Preise steigen, um der Nachfrage gerecht zu werden.

Da Inhaber von Spot-Bitcoin-ETFs von der Mühe entlastet werden, die privaten Schlüssel der Münzen zu sichern, könnten sich Anleger, insbesondere Institutionen, dafür entscheiden, Bitcoin über diese ETFs zu halten, anstatt es an Börsen aufzubewahren. Dies würde das leicht verfügbare Angebot an Bitcoin für den Handel weiter reduzieren.

Wenn die derzeit hohe Nachfrage nach Bitcoin anhält, gepaart mit Abzügen von Börsen in nicht verwahrte Wallets und einer möglichen Verlagerung hin zu Spot-Bitcoin-ETFs, könnte sich eine Angebotskrise zusammenbrauen. 

Insbesondere scheint die Börsenliquidität im Vorfeld der Bitcoin-Halbierung Mitte April 2024 zu sinken. In Verbindung mit dem Optimismus, dass die Preise wahrscheinlich sein werden, ist es sehr wahrscheinlich, dass die BTC-Preise Unterstützung finden und in den kommenden Sitzungen auf neue Niveaus ausbrechen. 

Feature-Bild von Canva, Diagramm von TradingView