Bitcoin steigt auf 40 $, aber sind die Bullen stark genug, um den Optionsablauf von 735 Mio. $ am Freitag zu gewinnen?

Bitcoin (BTC)-Preis steckte in den letzten zwei Monaten in einem fallenden Keilmuster fest und hat während dieser Zeit die Unterstützung von 37,600 $ mehrfach getestet. 

Zusätzlich zu dieser „bärischen“ Preisaktion ist BTC seit Jahresbeginn um 16 % gesunken, was der Performance von Russell 2000 entspricht.

Der eigentliche Treiber der aktuellen Preisbewegung von Bitcoin sind die Bedenken der Anleger über die sich verschlechternden makroökonomischen Bedingungen. Professionelle Anleger sind besorgt über die Auswirkungen der Straffung der Wirtschaftspolitik der US-Notenbank und am 3. Mai über den milliardenschweren Hedgefonds-Manager Paul Tudor Jones sagte dass das Umfeld für Investoren schlechter denn je ist, weil die Währungsbehörde die Zinsen erhöht, wenn sich die Finanzlage bereits verschlechtert.

Am 4. Mai berichtete CNBC, dass die Europäische Union neue Sanktionen verhängt habe, um die russischen Rohölimporte innerhalb von sechs Monaten auslaufen zu lassen, und die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, sagte: „Dies wird ein vollständiges Importverbot für sämtliches russisches Öl, See- und Pipeline sein. roh und raffiniert.“

Aus diesen Gründen sind Händler zunehmend besorgt über die möglichen Auswirkungen einer globalen makroökonomischen Krise auf die Märkte für Kryptowährungen. Wenn die Weltwirtschaft in eine Rezession gerät, werden Anleger Schutz suchen, indem sie sich von risikobehafteten Anlageklassen wie Bitcoin abwenden.

Bullen erwarteten keine Preise unter 40,000 $

Das offene Interesse für den Ablauf der Optionen am 6. Mai in Bitcoin beträgt 735 Millionen Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird niedriger sein, da die Bullen überrascht wurden, als BTC unter 40,000 Dollar fiel.

Das Call-to-Put-Verhältnis von 1.22 spiegelt das offene Interesse von 405 Millionen Dollar für Call (Kauf) gegenüber den Put- (Verkaufs-) Optionen von 330 Millionen Dollar wider. Da Bitcoin jedoch nahe 39,000 $ steht, werden 89 % der zinsbullischen Wetten wahrscheinlich wertlos werden.

Wenn der Preis von Bitcoin am 39,000. Mai unter 6 US-Dollar bleibt, werden Bären diese Verkaufsoptionen im Wert von 100 Millionen US-Dollar zur Verfügung haben. Dieser Unterschied entsteht, weil es keinen Sinn macht, Bitcoin bei 36,000 $ zu verkaufen, wenn es bei Ablauf über diesem Niveau gehandelt wird.

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Bären können sich am Freitag einen Gewinn von 145 Millionen Dollar sichern

Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 6. Mai verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Kauf-) und Put- (Verkaufs-) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:

• Zwischen 37,000 und 39,000 US-Dollar: 500 Calls (Kauf) vs. 4,300 Puts (Verkauf). Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 145 Millionen Dollar.
• Zwischen 39,000 und 40,000 US-Dollar: 1,200 Calls (Kauf) vs. 2,500 Puts (Verkauf). Bären haben einen Vorteil von 50 Millionen Dollar.
• Zwischen 40,000 und 41,000 US-Dollar: 3,800 Calls (Kauf) gegenüber 1,100 Puts (Verkauf). Das Nettoergebnis begünstigt die Bullen um 105 Millionen Dollar.
• Zwischen 41,000 und 42,000 US-Dollar: 5,300 Calls (Kauf) vs. 700 Puts (Verkauf). Bullen steigern ihre Gewinne auf 190 Millionen Dollar.

Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Call-Optionen, die in bullischen Wetten verwendet werden, und die Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.

Zum Beispiel hätte ein Trader eine Kaufoption verkaufen können, wodurch er effektiv ein negatives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.

Bitcoin-Bären müssen den Preis am 39,000. Mai unter 6 $ halten, um sich einen Gewinn von 145 Millionen $ zu sichern. Auf der anderen Seite können Bullen einen Verlust vermeiden, indem sie BTC über 40,000 $ treiben, genug, um ihnen 100 Millionen $ Gewinn zu machen. In Anbetracht der rückläufigen makroökonomischen Bedingungen scheinen Bären für den Ablauf am 6. Mai besser positioniert zu sein.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Investition und jeder Handelsschritt ist mit einem Risiko verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.