Der Bitcoin-Preis rast in Richtung 27 US-Dollar, aber eine schnelle Erholung wird durch die Marktdaten nicht bestätigt

Bitcoin hat vielleicht Stärke gezeigt, indem es sich am 25,500. Juni schnell von der Unterstützungsmarke von 6 US-Dollar erholte, aber das bedeutet nicht, dass der Durchbruch über 27,500 US-Dollar eine leichte Aufgabe sein wird. 

Anleger erwarten nach der Insolvenz von FTX im November 2022 immer noch eine strengere behördliche Kontrolle, einschließlich der jüngsten Klagen gegen Coinbase und Binance.

In den letzten sechs Monaten hat die US-amerikanische Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) insgesamt acht Durchsetzungsmaßnahmen im Zusammenhang mit Kryptowährungen ergriffen. Einige Analysten vermuten, dass die SEC versucht, sich für die mangelnde Überwachung von FTX zu rehabilitieren, indem sie gegen die beiden führenden Börsen vorgeht.

Darüber hinaus befürchten Anleger aus einem weiteren Blickwinkel, dass eine globale Rezession unmittelbar bevorsteht, was das Aufwärtspotenzial von risikobehafteten Vermögenswerten wie Aktien, Kryptowährungen und Schwellenmärkten begrenzt.

Die Eurozone ist im ersten Quartal dieses Jahres in eine Rezession eingetreten, so die überarbeiteten Schätzungen des Statistikamts der Region, Eurostat, die am 8. Juni veröffentlicht wurden. Eine schlechte Wirtschaftsleistung könnte die Fähigkeit der Europäischen Zentralbank einschränken, die Zinssätze weiter anzuheben, um die Inflation zu bekämpfen.

Der Milliardär Ray Dalio, Gründer von Bridgewater Associates, sagte, dass die USA eine hartnäckig hohe Inflation zusammen mit erhöhten Realzinsen erleben. Dalio warnte vor einem übermäßigen Schuldenangebot angesichts des Mangels an Käufern, was besonders besorgniserregend ist, da die US-Regierung verzweifelt versucht, Bargeld aufzutreiben, nachdem die Schuldenobergrenze erreicht wurde.

Die jüngsten makroökonomischen Daten waren größtenteils negativ, insbesondere nachdem China am 4.5. Juni einen Rückgang der Importe um 6 % gegenüber dem Vorjahr bekannt gab. Darüber hinaus verzeichnete Japan am 0.3. Juni einen Rückgang des Bruttoinlandsprodukts um 7 % gegenüber dem Vorquartal.

Schauen wir uns die Kennzahlen für Bitcoin (BTC)-Derivate an, um besser zu verstehen, wie professionelle Händler im schwächeren globalen Umfeld positioniert sind.

Bitcoin-Marge und Futures begünstigen eine Aufwärtsdynamik

Margin-Märkte geben einen Einblick in die Position professioneller Trader, da sie es Anlegern ermöglichen, Kryptowährung zu leihen, um ihre Positionen zu nutzen.

OKX bietet beispielsweise einen Margin-Lending-Indikator basierend auf dem Stablecoin/BTC-Verhältnis. Händler können ihr Engagement erhöhen, indem sie sich Stablecoins leihen, um Bitcoin zu kaufen. Andererseits können Bitcoin-Kreditnehmer nur auf den Rückgang des Preises einer Kryptowährung wetten.

Die obige Grafik zeigt, dass das Margin-Lending-Verhältnis der OKX-Händler am 5. Juni in die Höhe schnellte, nachdem Bitcoin um 7 % auf 25,500 US-Dollar eingebrochen war. Diese Händler wurden wahrscheinlich überrascht, da der Indikator beeindruckende 62 zugunsten von Long-Positionen erreichte, was höchst ungewöhnlich und nicht nachhaltig ist.

Das OKX-Margin-Lending-Verhältnis wurde am 34. Juni auf 6 angepasst, da gehebelte Long-Positionen gezwungen waren, ihr Engagement zu reduzieren, und wahrscheinlich zusätzliche Margen hinterlegt wurden.

Anleger sollten auch die Long-to-Short-Metrik für Bitcoin-Futures analysieren, da sie externe Effekte ausschließt, die sich möglicherweise nur auf die Margin-Märkte ausgewirkt haben.

Es gibt gelegentlich methodische Diskrepanzen zwischen den Börsen, daher sollten die Leser die Veränderungen statt der absoluten Zahlen im Auge behalten.

Sowohl die Top-Händler von OKX als auch von Binance haben ihre Long-to-Short-Verhältnisse zwischen dem 7. und 8. Juni reduziert, was auf einen Mangel an Vertrauen hindeutet. Genauer gesagt sank das Verhältnis für OKX-Top-Händler am 0.78. Juni auf 8, nachdem es am 1.08. Juni mit 7 seinen Höchststand erreicht hatte. Unterdessen sank das Long-to-Short-Verhältnis an der Kryptobörse Binance am 1.29. Juni auf 8 von 1.35 am Vortag.

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Insgesamt scheinen die Bitcoin-Bullen in einer schlechten Verfassung zu sein, sowohl aufgrund des sich verschlechternden regulatorischen Krypto-Umfelds als auch der sich ausbreitenden globalen Wirtschaftskrise.

Die Märkte für Bitcoin-Derivate deuten darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit, dass der BTC-Preis kurz- bis mittelfristig über 27,500 US-Dollar steigt, gering ist. Mit anderen Worten: Die Marktstruktur von Bitcoin ist bärisch, sodass ein erneuter Test des Unterstützungsniveaus von 25,500 US-Dollar das wahrscheinlichste Ergebnis ist.

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