Das offene Interesse an Bitcoin-Futures ist auf über 23 Milliarden US-Dollar gestiegen. Die Hebelwirkung dieser Positionen ist gering, was die Wahrscheinlichkeit größerer Preisabstürze aufgrund von Liquidationen verringert.
Das offene Interesse an Bitcoin-Futures ist um über 20 % auf Höchststände gestiegen, die seit dem Bullenmarkt 2021 nicht mehr erreicht wurden.
Warum das plötzliche Interesse an Bitcoin-Futures?
Die CME Group und Binance dominieren das Open Interest bei Bitcoin-Futures mit 6.39 Milliarden US-Dollar bzw. 5.75 Milliarden US-Dollar. Bybit und OKX folgen mit 3.89 Milliarden US-Dollar bzw. 2.19 Milliarden US-Dollar.
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Seit Beginn des Jahres 2024 ist das Interesse der Anleger an Bitcoin-Futures stark gestiegen. CoinShares bestätigte in seinem Januar-Bericht Zuflüsse in Bitcoin-Produkte in Höhe von 1.9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023. Börsenhandels-Futures-Produkte bieten handelbare Anteile an Bitcoin-Futures.
Bitcoin-Futures-ETFs wurden 2021 von der US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission zugelassen. Eine Zeit lang waren sie die einzige Möglichkeit für Institutionen, ein reguliertes Engagement in dem Vermögenswert zu erlangen.
Der größte Bitcoin-Futures-ETF, der ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), überschritt in der ersten Januarwoche das verwaltete Vermögen von 2 Milliarden US-Dollar. Gegen Ende des Monats verzeichnete der Fonds jedoch massive Abflüsse. Die Abflüsse sind inzwischen zurückgegangen.
Eine geringe Hebelwirkung verringert das Liquidationsrisiko
Laut Daten von CoinGlass ist es jedoch unwahrscheinlich, dass der Anstieg des offenen Interesses für Bitcoin-Futures zu einem Preisverfall führt. Während die Verschuldungsniveaus in den letzten Wochen leicht von 0.18 auf 0.2 gestiegen sind, liegen sie weit unter den Niveaus vom August letzten Jahres.
Erfahrene Händler nutzen die Hebelwirkung, um die Erträge aus Long- oder Short-Positionen zu steigern. Long-Positionen sagen einen höheren zukünftigen Preis für den Vermögenswert in einem Terminkontrakt voraus, während Short-Positionen niedrigere Preise erwarten.
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Handelsplattformen für Kryptowährungs-Futures benachrichtigen den Händler, wenn er mehr Geld hinzufügen muss, um seine Positionen offen zu halten. Dies geschieht normalerweise, wenn die Marge des Anlegers unter den Schwellenwert einer Börse für einen bestimmten Vermögenspreis fällt.
Die Börse liquidiert die Marge des Händlers, wenn dieser keine weiteren Mittel zur Deckung seiner Position hinzufügt. Daher könnte die Börse den Preis eines Vermögenswerts durch Liquidationen in die Höhe treiben, wenn ihre Margin-Trading-Kunden eine höhere Hebelwirkung nutzen und ihre Positionen nicht decken.
Bei einer Leverage Ratio von etwa 0.2 ist dies weniger wahrscheinlich. Es zeigt auch, wie der jüngste Anstieg von BTC auf 50,000 US-Dollar und die jüngste Zulassung regulierter Anlageinstrumente wie ETFs, die den Vermögenswert abbilden, die Notwendigkeit unangemessener Risiken direkt zunichte machen. BlackRock, der zweitgrößte Anbieter von Spot-Bitcoin-ETFs, hat kürzlich 100,000 BTC angesammelt, da die Nachfrage nach seinen ETF-Aktien wächst.
BeInCrypto kontaktierte die größte Plattform für Krypto-Derivate, die CME Group, um einen Kommentar, hatte aber zum Zeitpunkt der Drucklegung noch keine Antwort erhalten.
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Quelle: https://beincrypto.com/bitcoin-futures-open-interest-low-risk/