Die On-Chain- und technischen Daten von Bitcoin deuten darauf hin, dass der Tiefpunkt des BTC-Preises erreicht ist

Bitcoin's (BTC) Preis folgt a Vierjahreszyklus, wobei aufeinanderfolgende Bullen- und Bärentrends in einigermaßen messbaren Intervallen auftreten. Ein genauerer Blick auf die langfristige Preisentwicklung von Bitcoin zeigt, dass der Aufwärts- und Abwärtstrend der vorangegangenen Zyklen bemerkenswert ähnlich aussehen. Interessanter ist, dass der Zyklus 2020–2021 Anzeichen dafür zeigt, dass er demselben Muster folgt.

Unabhängiger Marktanalyst HornHarris gefunden dass der Zeitraum zwischen unten nach oben und oben nach unten seit 2015 gleich ist: 152 Wochen bzw. 52 Wochen.

Selbst im Jahr 2013 dauerte der Bärenmarkt 58 Wochen, nur sechs Wochen Unterschied zu den anderen beiden Zyklen.

Eine weitere Ähnlichkeit mit der letzten Bodenbildung ist die Ähnlichkeit zwischen dem aktuellen Aufwärtstrend von Bitcoin und dem im Jahr 2019, als der Hauptkatalysator die vorherrschende negative Anlegerstimmung war. Der Bitcoin-Preis stieg vom Tiefststand von 350 $ um fast 3,125 % und fiel auch in Zukunft nicht unter dieses Niveau, was den Tiefpunkt des vorherigen Zyklus markierte.

Vier Jahre später haben sich die Bedingungen geändert, aber der eigentliche Grund für den jüngsten Anstieg des Bitcoin-Preises um 30 % war immer noch, dass der Markt aufgrund des makroökonomischen Gegenwinds niedrigere Preise erwartete. Der Mangel an positiver Stimmung und der Aufbau von Short-Positionen auf dem Terminmarkt haben es den Käufern möglicherweise ermöglicht, eine Rallye des Unglaubens zu inszenieren, um kurzfristige Liquidationen zu jagen und FOMO – die Angst, etwas zu verpassen – bei den Anlegern zu schüren, die bisher an der Seitenlinie gesessen hatten.

Aber nicht alle Bedingungen sind gleich. Zuvor gingen BTC-Wale – Adressen mit mehr als 1,000 BTC – auf Einkaufstour, als der Preis von Bitcoin seinen Tiefpunkt erreichte. Diese Käufer haben jedoch nicht an der jüngsten Rally teilgenommen, was Bedenken hinsichtlich ihrer Nachhaltigkeit aufkommen lässt.

Wenn sich die Geschichte wiederholt, werden die Tiefststände von Bitcoin im November 2022 von etwa 15,500 $ den Tiefpunkt des aktuellen Zyklus markieren. Es würde auch bedeuten, dass ein neuer Aufwärtszyklus begonnen hat und der Vermögenswert im Oktober 2025 einen neuen Höchststand verzeichnen könnte.

Es wird interessant sein zu sehen, ob Walkäufer die Theorie der Federal Reserve unter Jerome Powell glauben, dass sie als Ergebnis ihrer Flucht gegen die Inflation eine erfolgreiche sanfte Landung anstelle einer Rezession hinlegt. Die Wirtschaftsdaten vom Dezember zur Verbraucherpreisinflation und Beschäftigungszahlen zeigten früh Anzeichen einer Makroverbesserung. Ein paar andere On-Chain-Indikatoren könnten helfen zu bestätigen, ob dieser Bullenlauf das einzig Wahre ist.

Kurzfristige bullische Umkehrzeichen erscheinen

Bitcoin wurde herum gehandelt günstige Kaufniveaus seit geraumer Zeit auf den längeren Zeitrahmen. Kurzfristig war das Risiko, dass der Kurs auf neue Tiefststände fällt, jedoch hoch Miner Verkaufsdruck, makroökonomischer Gegenwindund der Angst vor FTX-Ansteckung. Die jüngste Rallye zeigt Anzeichen dafür, dass sich On-Chain-Signale in zinsbullisches Territorium bewegen.

Die Metrik des realisierten Preises von Bitcoin spiegelt den Durchschnittspreis der Käufer für die Bewegung der Coins in der Kette wider. Sein Preis fiel in den letzten acht Jahren nur dreimal unter seinen realisierten Preis. Darüber hinaus hat ein Ausbruch über dieses Niveau das Ende des rückläufigen Trends in jedem von ihnen markiert.

Derzeit liegt der realisierte Preis von Bitcoin bei 19,715 $. Wenn der Preis über diesem Niveau bleibt, wird dies Käufer, die an der Seitenlinie sitzen, dazu ermutigen, sich der Rally anzuschließen.

Ein weiterer zuverlässiger kurzfristiger On-Chain-Indikator ist die Spend Output Profit Ratio (SOPR). Es misst die Rentabilität von Bitcoin-Transaktionen basierend auf dem Preis von Token, wenn sie hinzugefügt und von bestimmten Adressen abgezogen werden.

Der Indikator wird verwendet, um Aufwärts- und Abwärtstrends zu identifizieren. Wenn sich der Preis in einem Aufwärtstrend befindet, bauen Anleger ihre Gewinnpositionen während Pullbacks aus, was angezeigt wird, wenn der Wert des SOPR-Indikators über eins bleibt. Das Gegenteil passiert bei einem Bären: Bären dominieren den Markt, indem sie in Rallyes verkaufen. Daher ist ein Crossover der Metrik über dem Pivot bei Eins ein starkes Signal für eine Trendumkehr.

Bisher werden die Transaktionen im Sieben-Tage-Durchschnitt immer noch mit Verlust durchgeführt, aber der Preis ist sehr nahe daran, zinsbullisch zu werden. Basierend auf dem letzten erneuten Test des SOPR-Pivots wird die bullische Umkehrung nach einem erfolgreichen Wochenschluss über 21,200 $ erfolgen.

Eine weitere bemerkenswerte Entwicklung gab es bei Bitcoin-Minern, die 2022 zu den bedeutendsten Verkäufern gehörten, als der Marktpreis unter die Produktionskosten von Bitcoin fiel und sie unter Druck setzte. Die Tage der Miner-Kapitulation sind jedoch wahrscheinlich vorbei. 

Der Hash Ribbon-Indikator, entwickelt vom On-Chain-Analysten Charles Edwards, blitzte auf ein Kaufsignal, das auf ein Ende des Trends sinkender Hash-Raten hindeutet, wobei sich die Preise über die Produktionskosten großer und mittlerer Unternehmen erholen.

Wenn der Bitcoin-Preis in naher Zukunft nicht unter 20,000 $ fällt, kann der Markt damit rechnen, dass die Bergleute anfangen werden, Bitcoin zu akkumulieren, anstatt den gesamten Betrag verkaufen zu müssen, um die Betriebskosten zu decken.

Die starken Ähnlichkeiten zwischen den früheren Zyklen von Bitcoin und einer Erleichterung durch den anhaltenden Ausverkauf der Bergleute sollten den Käufern helfen, ein langfristiges bullisches Unterstützungsniveau aufzubauen.

Der Mangel an Walkäufen und die Preisumkehr vom SOPR-Pivot-Level um 21,200 $ lassen jedoch einige Alarme aufkommen, dass die Verkäufer wieder beginnen könnten, zu dominieren. Das On-Chain-Support-Level für Käufer liegt um den realisierten Preis bei 19,715 $.