Aufgrund der makroökonomischen Unsicherheit und der geringen Marktliquidität ist die Volatilität von Bitcoin auf ein historisch niedriges Niveau gesunken. Allerdings deuten die On-Chain- und Optionsmarktdaten auf eine bevorstehende Volatilität im Juni hin.
Der Bitcoin-Volatilitätsindex, der die täglichen Schwankungen des Bitcoin-Preises (BTC) misst, zeigt, dass die 30-Tage-Volatilität des Bitcoin-Preises 1.52 % betrug, was weniger als der Hälfte der jährlichen Durchschnittswerte in der Geschichte von Bitcoin entspricht, wobei die Werte normalerweise über 4 % liegen. .
Laut Glassnode ist die Erwartung einer Volatilität eine „logische Schlussfolgerung“, die auf der Tatsache basiert, dass niedrige Volatilitätsniveaus nur für 19.3 % der Bitcoin-Preishistorie beobachtet wurden.
Das neueste wöchentliche Update des On-Chain-Analyseunternehmens zeigt, dass die monatliche realisierte Volatilitätsmetrik von Glassnode für Bitcoin unter die Untergrenze des historischen Bollinger-Bandes gerutscht ist, was auf einen bevorstehenden Anstieg der Volatilität hindeutet.
Die Kennzahl der langfristigen Bitcoin-Inhaber deutet auf einen Preisausbruch hin
Das On-Chain-Transfervolumen von Bitcoin über Kryptowährungsbörsen ist auf ein historisch niedriges Niveau gesunken. Der Preis bewegt sich auch in der Nähe einer kurzfristigen Inhaberorientierung, was dem Bericht zufolge auf eine „ausgeglichene Gewinn- und Verlustposition für neue Anleger“ hinweist, die Münzen während und nach dem Bullenzyklus 2021–2022 gekauft haben. Derzeit erwirtschaften 50 % der Neuinvestoren Gewinne, der Rest erwirtschaftet Verluste.
Während jedoch die kurzfristigen Inhaber ein Gleichgewichtsniveau erreichten, wurde bei den langfristigen Inhabern bei der jüngsten Korrektur eine Bewegung beobachtet, was den Analysten zufolge die Volatilität untermauert.
Glassnode kategorisiert Münzen, die älter als 155 Tage in einem einzigen Wallet sind, unter „Langfristige Inhaberversorgung“.
Die grauen Balken im Bild unten zeigen den binären Ausgabenindikator der Langzeitinhaber (LTH), der verfolgt, ob die durchschnittlichen LTH-Ausgaben der letzten sieben Tage ausreichen, um ihre Gesamtbestände zu verringern.
Es zeigt frühere Fälle, in denen die LTH-Ausgaben stiegen, worauf normalerweise ein Anstieg der Volatilität folgte.
Die jüngste Korrektur von Bitcoin führte zu einem leichten Rückgang des Indikators, „was darauf hindeutet, dass an vier von sieben Tagen eine Nettoveräußerung durch LTHs stattfand, was einem Niveau entspricht, das den seit Jahresbeginn beobachteten Exit-Liquiditätsereignissen ähnelt.“
Die Analysten gehen davon aus, dass eine Volatilitätsphase ein Gleichgewichtsniveau erreichen wird, bei dem sich der Markt hauptsächlich aufgrund der Anhäufung oder Verteilung des Angebots an langfristigen Inhabern bewegt.
Die Optionsmärkte bestätigen die Volatilitätserwartung der Händler
Die Optionsmarktdaten deuten auf eine ähnliche Theorie über die drohende Volatilität hin.
Der jüngste Auslauf des Optionsmarktes im Mai erwies sich als langweiliges Ereignis, obwohl ein großer Nominalwert von 2.3 Milliarden US-Dollar auslief. Allerdings kann eine anhaltende Kompression der Volatilität auf eine bevorstehende große Preisbewegung hinweisen.
Der neueste Alpha-Bericht von Bitfinex zeigt, dass der DVOL-Index, der die Markterwartung einer impliziten Bitcoin-Volatilität über 30 Tage in der Zukunft darstellt, von einem Wert von 45 kurz vor Ablauf auf 50 gesunken ist, was einem Jahrestief entspricht.
Die implizite Volatilität bei Optionen bezieht sich auf die Markterwartung hinsichtlich der zukünftigen Volatilität des Basiswerts, wie sie sich in den Optionspreisen widerspiegelt.
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Bitfinex-Analysten sagten, dass niedrige Volatilitätserwartungen aufgrund „anstehender Ereignisse, von denen erwartet wird, dass sie den Markt bewegen“ oder „erhöhter Unsicherheit oder Risikoaversion unter Marktteilnehmern“ auftreten können.
Derzeit zeigen die Optionshändler eine Risikoaversion und haben ihre bärischen Positionen von Mai auf Juni erhöht.
Das Put-to-Call-Verhältnis für Bitcoin-Optionen stieg von 0.38 auf 0.50. Eine höhere Gewichtung von Put-Optionen zeigt, dass Händler Bitcoin zunehmend pessimistisch gegenüberstehen.
Analysten von Bitfinex erwarten derzeit „potenzielle Marktturbulenzen und kurzfristige Preisschwankungen“ im Juni, insbesondere kurz vor dem Ablauf zum Monatsende.
Die potenziellen Preisniveaus, die je nach Positionierung am Optionsmarkt als Magnet wirken können, sind die maximalen Schmerzniveaus für den Verfall im Mai und Juni bei 27,000 bzw. 24,000 US-Dollar.
Maximum Pain, auch Max Pain oder Options Pain genannt, ist ein Konzept aus dem Optionshandel und bezieht sich auf den Preis, bei dem die Käufer maximale Verluste erleiden.
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Quelle: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-on-chain-and-options-data-hint-at-a-decisive-move-in-btc-price