Bitcoin-Mining-Aktien erholen sich im August wieder

Nach einer heißen ersten Jahreshälfte war dies in letzter Zeit eine willkommene Atempause an den Märkten. Allerdings war die Erholung eines Sektors besonders stark.

Bitcoin Minenaktien sind in den letzten Wochen stark gestiegen. Die untenstehende Grafik von Mike Colonnese von HC Wainwright quantifiziert die Bewegung – die durchschnittliche Bitcoin-Minenaktie stieg in den ersten beiden Augustwochen um 36 %, im Gegensatz zu einer 4.5 %igen Bewegung BTC und eine 3.6%ige Steigerung der S & P 500.

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Die breitere Positivität auf dem Markt wurde gut abgedeckt. Die CPI-Daten gaben diesen Monat auf 8.5 % nach und blieben damit unter den Erwartungen von 8.7 % und im aktuellen Umfeld hyperfokussiert zu den Inflationswerten und den entsprechenden Reaktionen der Fed, das ist an sich schon eine positive Nachricht. Außerdem innen kryptowährung Kreise, die News Die Partnerschaft von Coinbase mit dem institutionellen Investmentkönig Blackrock hat dazu geführt, dass Bitcoin höher gestiegen ist und mit der 25,000-Dollar-Marke geflirtet hat (obwohl einige Analystenprognosen weit darüber lagen, wie ich bereits erwähnte). hier letzte Woche).

Steigende Kosten und sinkende Einnahmen

Andererseits, wenn wir hier etwas zurücktreten, macht es Sinn, dass die Bergbauaktien in einem solchen Ausmaß explodieren? ich veröffentlicht ein Stück vor einer Woche über die steigenden Stromkosten, die die Miner unter Druck setzten.

Mit dem geopolitischen Klima, das infolge des Anstiegs der Gaspreise Schlagzeilen macht, ist auch der Strom auf dem Vormarsch. Konzentriere dich nur darauf Europa, lag der European Power Benchmark im ersten Quartal 201 bei durchschnittlich 2022 €/MWh – das ist ein Plus von 281 % gegenüber dem gleichen Quartal 2021

Einige Länder waren sogar noch schlimmer. Spanien und Portugal stiegen um 411 %, während die Preise in Frankreich um 336 % stiegen und die italienischen Preise mit 249 € pro MWh die höchsten in der EU waren, ein Anstieg von 318 % gegenüber dem Vorjahr. 

Und doch sehen wir, dass diese Aktien jetzt so exzessiv pumpen? Und mit Bitcoin – das offensichtlich die Einnahmen der Miner sind – immer noch um fast 50 % im Jahresvergleich zurückgegangen?

Nun, die Antwort liegt in der Schwierigkeit des Mining-Netzwerks. Da diese oben genannten Betriebskosten steigen und die Einnahmen der Bergleute sinken, haben die kleineren Bergleute die Krise wirklich gespürt. Da viele Geschäfte schließen, ist die Mining-Schwierigkeit auf ein Fünf-Monats-Tief gesunken, was ein rosigeres Bild für die Verbleibenden zeichnet – wie ich unten skizziert habe.

Doch trotz der willkommenen Atempause verrät ein Check-in der Bitcoin-Reserven von Mining-Pools den Kampf, den es in diesem Jahr bisher gegeben hat. Ich habe diese Salden über die letzten 6 Monate aufgetragen und es ist ziemlich klar, dass am 9. Mai eine abrupte Umkehrung eingetreten ist^th. Was geschah am 9. Mai^th? Nun, eine Münze namens UST hat eine Todesspirale epischen Ausmaßes in Gang gesetzt und die Ansteckungskrise in Gang gesetzt, die sich über die Branche ausbreitete – es gab kein Entrinnen, und schon gar nicht für Miner.

Interessant ist, dass sich diese Guthaben trotz der Grünfärbung des Marktes in den letzten Wochen nicht erhöht haben. Während die Daten nur bis Juli vorliegen, begannen die Märkte im vergangenen Monat mit ihrer Erholung. In der Tat ist es ein Punkt, der auch in Colonneses Bericht festgehalten wird, wie er unter der Grafik zeigt, die zeigt, dass die Verkäufe von Bitcoins von Bergleuten im Juli erhöht blieben. Die Daten aus den Firmenanmeldungen für August, sollte der Markt grün bleiben, werden interessant sein, um zu beurteilen, ob hier ein Umdenken stattfindet.

Wir schätzen, dass die 11 Bergleute in unserem Datensatz im Juli 6,019 BTC oder 167 % der Gesamtproduktion des Monats verkauft haben

Mike Colonnese, HWC-Forschung

Aktien mit hohem Beta

Da die Märkte grün sind und Bitcoin steigt, steigen Bergbauaktien in einem explosiveren Tempo, genau das, was wir zuvor auf dem Markt gesehen haben – Bitcoin-Bergbauaktien haben sich als eine Option mit höherem Beta erwiesen, die stark mit dem Preis von Bitcoin korreliert.

Auch das zeigt der Bericht von Colonnese. Da Bitcoin als Ganzes immer noch ein erbärmliches Jahr hinter sich hat und trotz des jüngsten Rückzugs um 47 % gesunken ist, sind Bergbauaktien schlechter – sie werden durchschnittlich 59 % unter den Preisen gehandelt, zu denen sie das Jahr eröffnet haben. Auch hier handelt es sich um High-Beta-Aktien, die mit Bitcoin korrelieren – in diesem Zusammenhang macht es also durchaus Sinn.

Da Krypto als Ganzes nach der durch Terra verursachten Ansteckungskrise und der Entfernung der marktweiten Liquidität durch die Fed immer noch unter Kopfschmerzen leidet, ist es wichtig, sich daran zu erinnern, wie viele dieser Bergbauaktien ein hohes Beta haben.

Sicher, die Landschaft seit Jahresbeginn war düster, und die Preise spiegeln dies wider. Aber die letzten Wochen haben gezeigt, dass die hier angebotenen Bounceback-Gewinne überdimensioniert sein werden, sobald dieser Tiefpunkt erreicht ist. Die eigentliche Frage, wie ich sie in meiner ersten behandelte Artikel der Woche heute Morgen, legt fest, wann genau das ist.

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