Bitcoin Leverage Flush Looms als 30 % des Angebots „unter Wasser“: Bericht

As Bitcoin Da der Bitcoin damit beschäftigt ist, sich unter die 45,000-Dollar-Marke zu bewegen, stoßen Krypto-Derivate auf großes „Interesse“, da Händler über den zukünftigen Preis von BTC spekulieren.

Unterhalb der großen Zahlen braut sich jedoch ein Kampf zwischen Bitcoin-Bullen und -Bären zusammen, sagt Glassnode in seinem wöchentlichen Bericht. Und nach Angaben des Datenanalyseunternehmens ist nicht klar, in welche Richtung sich der Preis in den nächsten Monaten entwickeln wird – obwohl die Märkte auf einen „Leverage Flush“ vorbereitet sind.

Da Bitcoin seit dem Rekordhoch im November mehr als ein Drittel seines Wertes verloren hat, müssen Inhaber, die kurz vor dem Höhepunkt des Marktes kauften, nun mit nicht realisierten Verlusten rechnen. Laut Glassnode befinden sich 5.7 Millionen BTC oder 30 % der im Umlauf befindlichen Münzen unter Wasser, was bedeutet, dass sie weniger wert sind, als ihr Besitzer dafür bezahlt hat. 

Das ist historisch und psychologisch eine wichtige Ebene, sagt Glassnode; Seit Mai 2020 konnte der Prozentsatz des Bitcoin-Angebots „im Gewinn“ jedes Mal, wenn er in die Nähe oder unter die 70-Prozent-Grenze fiel, zurückgehen. 

„Die Reaktion von dieser Ebene wird wahrscheinlich Aufschluss über die mittelfristige Richtung des Bitcoin-Marktes geben“, schreibt Glassnode. „Eine weitere Schwäche könnte diese Unterwasserverkäufer dazu motivieren, endgültig zu kapitulieren, während ein starker Aufwärtstrend dringend benötigte psychologische Erleichterung bieten und mehr Münzen wieder in einen nicht realisierten Gewinn bringen könnte.“

Da es eine Mischung aus bullischen und bärischen Indikatoren gibt, ist es schwierig, genau zu sagen, in welche Richtung das gehen wird. Aber bei so viel offenem Interesse an den Bitcoin-Derivatemärkten (d. h. dem Wert nicht abgewickelter Derivatekontrakte) ist jemand kurz davor, ausgelöscht zu werden. Laut dem Videobericht von Glassnode hat der heiße Derivatemarkt „die Voraussetzungen für eine Art Leverage Flush geschaffen“.

Den Statistiken zufolge liegt das offene Interesse an Perpetual-Futures bei etwa 250,000 BTC, was ein „historisch erhöhtes Niveau“ darstellt. Open Interest bezieht sich in diesem Fall auf die Menge an BTC, die Menschen darauf gewettet haben, dass Bitcoin zu irgendeinem Zeitpunkt in der Zukunft ein bestimmtes Preisziel (entweder niedriger oder höher) erreicht. (Der Dollarwert dieser Terminkontrakte beträgt nicht historisch erhöht dank des sinkenden Bitcoin-Preises in USD.)

Ein Großteil der Situation ist auf Leveraged Trading zurückzuführen, da sich die Leute mehr leihen, als sie für große Geschäfte benötigen. Der Bonus: Sie können große Gewinne erzielen, wenn sich der Markt so entwickelt, wie sie es sich vorstellen. Der Nachteil: Wenn der Markt in die andere Richtung geht, werden ihre Sicherheiten liquidiert, um sicherzustellen, dass die Handelsplattform keinen Verlust erleidet.

Auch gehebelter Handel führt zu Volatilität, weshalb Glassnode die aktuellen Terminmärkte als „Pulverfass für kurzfristige Volatilität“ bezeichnet.

Wenn diese Hebelwirkung jedoch aufgebraucht wird, können Sie damit rechnen, dass sich der Preis für eine Weile stabilisiert, auch wenn er möglicherweise unter seinem aktuellen Preis liegt. „Es gibt Hinweise darauf, dass der Markt eine Art Preis- und Momentum-Gleichgewicht erreicht“, heißt es darin. Und trotz einiger bullischer Indikatoren heißt es: „Bitcoin-Bären haben sicherlich die Oberhand.“