Bitcoin, Ethereum, keine Wertpapiere: Klarstellung des belgischen FSMA

Die belgische Finanzaufsicht betrachtet Krypto-Assets wie Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) nicht als Wertpapiere.

Die Financial Services and Markets Authority (FSMA) hat a Aussage in dem es heißt, dass Kryptowährungen, die ausschließlich durch Computercode ausgegeben werden, keine Wertpapiere darstellen. Die Antwort der Aufsichtsbehörde erfolgt, nachdem sie eine zunehmende Anzahl von Fragen zur Anwendung von Finanzregeln auf die Anlageklasse erhalten hat.

Gewinn für BTC, ETH

Da eine prominente Finanzaufsichtsbehörde versucht, einen der grauen Hauptbereiche des Sektors anzugehen, wird die jüngste Klarstellung der FSMA als Gewinn für die Gemeinschaft angesehen. Die Basis ist, dass ein Krypto-Asset kein Wertpapier ist, wenn es keinen Emittenten gibt.

„Wenn es keinen Emittenten gibt, wie in Fällen, in denen Instrumente durch einen Computercode erstellt werden und dies nicht in Ausführung einer Vereinbarung zwischen Emittent und Anleger geschieht (z. B. Bitcoin oder Ether), dann gilt im Prinzip die Prospektverordnung, der Prospekt Gesetz und MiFID-Verhaltensregeln finden keine Anwendung.“

Die Behörde erklärte auch, dass Krypto-Assets, die als Nicht-Wertpapiere eingestuft werden, anderen Gesetzen und Vorschriften unterliegen könnten. Dies gilt jedoch nur, wenn sie eine Zahlungs- oder Tauschfunktion haben, das heißt, wenn ein Unternehmen die betreffenden Vermögenswerte „als Tauschmittel“ verwendet.

Die FSMA betrachtet den belgischen „stufenweisen“ Plan als technologie-agnostisch und dass die Qualifikation als Wertpapier, Finanzinstrument oder Anlageinstrument nicht von der verwendeten Technologie abhängt. Die Regulierungsbehörde erklärte außerdem, dass sie den Plan bei Bedarf aktualisieren werde.

Nach Angaben der Regulierungsbehörde würde der Stufenplan bis zur Verabschiedung der Markets in Crypto Assets Regulation (MiCA) des Europäischen Parlaments, die für Anfang 2024 geplant ist, als Richtlinie dienen.

Ein Präzedenzfall für die USA?

Die Erklärung Belgiens könnte einen Präzedenzfall für regulatorische Rahmenbedingungen auf der ganzen Welt schaffen, was in krassem Gegensatz zu den Ansichten des Vorsitzenden der US-Börsenaufsichtsbehörde Gary Gensler steht, wo Ripple Labs weiterhin mit der Wertpapieraufsichtsbehörde um den Status von XRP kämpft.

Die Agentur hatte zuvor behauptet, dass 99 % des Kryptowährungshandels höchstwahrscheinlich Wertpapierhandel sind und in ihren Geltungsbereich fallen.

Darüber hinaus auch der Übergang von Ethereum zum Proof-of-Stake platziert die Branche wieder ins Fadenkreuz der SEC, nachdem Gensler erklärt hatte, dass PoS-basierte Coins den Wertpapiergesetzen unterliegen könnten.