Dies ist ein Leitartikel von Dom Bei, dem ehemaligen Präsidenten der Santa Monica Firefighters Union.
Anmerkung des Autors: Rententhemen sind seit Jahrzehnten Gegenstand der Medien. Mein eigener Hintergrund und meine Sichtweise zu diesen Themen stammen aus über einem Jahrzehnt Erfahrung als Vorstandsmitglied meiner örtlichen Feuerwehrgewerkschaft. Darüber hinaus saß ich im Rentenbeirat meiner Gemeinde und lernte dort die Grundlagen von Pensionsfonds kennen. Dies ist ein komplexes Thema, das jedoch aufgrund seiner Bedeutung für das globale Finanzsystem und das Leben unserer Arbeitnehmer unsere Zeit und Aufmerksamkeit verdient.
Was wäre, wenn ich Ihnen sagen würde, dass der größte Pensionsfonds der Vereinigten Staaten durch Bitcoin gerettet werden könnte? Was wäre außerdem, wenn dies so geschehen könnte, dass 100 % der primären Portfolioinvestitionen in traditionellen Märkten verbleiben? Ich weiss. Für diejenigen, die kein „Bitcoin“ sind, werden viele von Ihnen hier aufhören. Aber ich bitte Sie dringend, etwas weiterzulesen. Und für diejenigen, die Bitcoin nutzen, gibt es wahrscheinlich eine Rente in Ihrer Nähe, die vor einem ähnlichen Dilemma steht.
Durch die Einbeziehung von Bitcoin in den California Employers Pension Prefunding Trust Fund (CEPPT) könnte Kalifornien seiner Verpflichtung gegenüber seinen Arbeitskräften und Rentnern weiterhin nachkommen, ohne die Mitarbeiter länger arbeiten zu lassen und gleichzeitig mehr in das California Public Employees' Retirement System (CalPERS) einzuzahlen ) Fonds. Wenn Kalifornien dies nicht möchte, könnten und sollten die Kommunen dies außerdem selbst tun, indem sie einen von mir so genannten „Bitcoin Municipal Employers Pension Prefunding Trust (MEPPT)“ finanzieren. Auf diese Weise könnten Städte und Behörden dem unnötigen Schicksal nicht finanzierter Haftungszahlungen entgehen.
Warum Bitcoin? Im Gegensatz zu anderen Vermögenswerten besteht bei Bitcoin „kein Liquidationsrisiko“, wie Mickey Koss in einem kürzlich erschienenen Artikel mit dem Titel „Pensionsfonds müssen Bitcoin einführen, sonst riskiert sie eine Insolvenz“ erklärt. „Bitcoin erfordert keine Hebelwirkung. Anstatt riskante Wetten einzugehen und die Kultur des moralischen Risikos und der sozialisierten Verluste aufrechtzuerhalten, können Pensionsfonds Bitcoin als asymmetrische Chance nutzen, um ihre Renditen zu steigern.“
Die CalPERS-Krise
Mit einem Gesamtwert von rund 440 Milliarden US-Dollar ist CalPERS die größte staatliche Rente mit „definierten Leistungen“ im Land und ab 2022 die fünftgrößte staatliche Rente der Welt. In seinen Händen liegt das finanzielle Schicksal von Staatsbediensteten, Kommunen und Für CalPERS besteht die Hauptpriorität der öffentlichen Einrichtungen in Kalifornien darin, seinen Fonds zu vergrößern und aufrechtzuerhalten. Auf diese Weise kann es seinen Verpflichtungen nachkommen, bei denen es sich um Zahlungen an Rentner handelt.
Der Finanzierungsstatus jeder Rente wird in Form eines Prozentsatzes angegeben. Dabei handelt es sich um den geschätzten Gesamtwert der vorhandenen Vermögenswerte als Prozentsatz der gesamten Zahlungsverpflichtung der Rentner (ihre Verbindlichkeiten). Wie zuletzt im Juni 2022 berichtet, verfügt CalPERS über einen geschätzten Finanzierungsstatus von 72 %. Dies liegt unter dem traditionell akzeptierten „gesunden“ Finanzierungsstatus, der bei mindestens 80 % liegt. Vereinfacht ausgedrückt bedeutet dies, dass der Fonds derzeit in der Lage ist, seine Vermögenswerte zu liquidieren, um 72 % der Mittel zu erhalten, die er für alle seine Zahlungen benötigt. Somit sind 28 % seiner Gesamtverbindlichkeiten nicht gedeckt.
Kalifornien hat eine größere ungedeckte Rentenverbindlichkeit als jeder andere Bundesstaat des Landes. In einem Anfang letzten Jahres vom American Legislative Exchange Council (ALEC) veröffentlichten Bericht wurde festgestellt, dass die ungedeckten Rentenverbindlichkeiten landesweit auf 8.28 Billionen US-Dollar gestiegen sind, „oder knapp 25,000 US-Dollar für jeden Mann, jede Frau und jedes Kind in den Vereinigten Staaten“, wobei Kalifornien den Spitzenplatz einnimmt die größte Schuldenlast der öffentlichen Rentenversicherung des Landes.
Die nicht finanzierte Pensionsverpflichtung von CalPERS steht am Ende der großen Rentenreform im Jahr 2013. Durch die Reform wurde das Renteneintrittsalter für neue Mitarbeiter verlängert und die Mitarbeiterbeiträge in den Fonds erhöht. Darüber hinaus profitierte der Fonds in den letzten Jahren von einer massiven Liquiditätsspritze.
In der „Governor's Budget Summary“ von Gouverneur Newsom für die Jahre 2022 bis 2023 heißt es: „Von 2017-18 bis 2021-22 hat der Staat zusätzliche Rentenzahlungen in Höhe von 12.7 Milliarden US-Dollar an CalPERS und CalSTRS (das California State Teachers Retirement System) geleistet, mit dem Ziel, Verbesserungen vorzunehmen.“ der Finanzierungsstatus beider Systeme und die Reduzierung der langfristigen Rentenverpflichtungen des Staates.“
Trotz dieser beiden Bemühungen im letzten Jahrzehnt ist keine nachhaltige Verbesserung des Finanzierungsstatus von CalPERS eingetreten. Am Vorabend des nächsten Berichtszeitraums sind alle Augen auf den Finanzierungsstatus und den Bericht über nicht finanzierte Verbindlichkeiten gerichtet, der im Juni 2023 eintreffen soll. Wir drücken die Daumen.
Nicht finanzierte Verbindlichkeiten und ihre Auswirkungen
Eine nicht gedeckte Verbindlichkeit ist ganz einfach der Betrag, der geschuldet wird, um einen Pensionsfonds auf dem Laufenden zu halten und seinen Verpflichtungen nachzukommen. Nicht gedeckte Verbindlichkeiten führen zu zusätzlichen Zahlungen zusätzlich zu den regelmäßigen, jährlich erforderlichen Zahlungen an die Rente, die von Kommunen und öffentlichen Stellen geleistet werden. Wenn Sie sich an dieser Stelle den Kopf kratzen, ist das normal. Renten sind komplex und weisen eine Vielzahl von Variablen auf, darunter die Anzahl der aktiven Arbeitnehmer/Rentner, die voraussichtliche Lebenserwartung der Rentner, Anpassungen der Lebenshaltungskosten, die Portfolioleistung und mehr.
Nicht finanzierte Verbindlichkeiten verschwinden nicht einfach. Sie zwingen CalPERS, zusätzlich zu den normalen Zahlungen dieser Städte und Behörden sowie den von den Mitarbeitern in den Pensionsfonds geleisteten Beiträgen zusätzliche Zahlungen von Kommunen und öffentlichen Stellen zu verlangen.
Diese „zusätzlichen“ Zahlungen belasten die Städte erheblich. Wenn sie nicht bezahlt werden, fallen Zinsen an und sie werden zu drohenden Belastungen. Das habe ich gelernt, nachdem ich im Rentenbeirat meiner eigenen Stadt saß – einer Stadt mit einer langen Tradition unglaublicher öffentlicher Arbeitskräfte. Qualitativ hochwertige Mitarbeiter sind so wichtig. Während diese Ansicht im privaten Sektor weithin akzeptiert wird, ist dies im öffentlichen Sektor nicht immer der Fall. Aber einige der am besten geführten und umsatzstärksten Städte verstehen dies und priorisieren dies. Ein engagiertes öffentliches Personal ist ein enormer Vorteil für die Bürger einer Stadt und für Besucher, die städtische Dienstleistungen in Anspruch nehmen. Im Bereich der Rettungsdienste kann dieses Serviceniveau über Leben und Tod entscheiden.
Wenn Kommunen zusätzlich zu ihren normalen Rentenzahlungen ungedeckte Verbindlichkeiten begleichen müssen, müssen sie entweder sehr wohlhabend sein oder Dienste von anderswo beziehen, um die Zahlungen zu leisten.
Aber zum Glück haben wir die Möglichkeit, diesem Dilemma zu entkommen.
Wie Bitcoin die nicht finanzierte Lücke schließen kann
Geben Sie Bitcoin ein. Bitcoin ist eine Innovation mit zunehmender globaler Akzeptanz, Nutzung und Wert. Während der Preis seit seiner Einführung stark schwankte, hat die Netzwerk- und Community-Entwicklung von Bitcoin viele vergleichbare technologische Revolutionen in den Anfangsjahren übertroffen. Dazu gehören das Internet, Mobiltelefone und andere große technologische Durchbrüche. Darüber hinaus steigt die Leistung beim Herauszoomen als Vorteil.
Trotz seines Aufwärtstrends ist Bitcoin immer noch neu und daher turbulent und passt sich ständig an. Es muss außerdem noch vom alten Finanzsystem und den Regulierungsbehörden klar definiert werden, was zu Eintrittsbarrieren führt.
CalPERS könnte Bitcoin in seine Bilanzen aufnehmen. Eine einfachere und realistischere Vorgehensweise bestünde jedoch darin, ein bereits entwickeltes Tool zu nutzen: das CEPPT.
Der CEPPT ist ein separater „Treuhandfonds gemäß Abschnitt 115, der sich der Vorfinanzierung von Arbeitgeberbeiträgen zu leistungsorientierten Rentensystemen für berechtigte kalifornische öffentliche Einrichtungen widmet.“ Betrachten Sie es als einen Nebenfonds, der die Defizite des Hauptfonds deckt. Der Fehler beim aktuellen, nicht auf Bitcoin basierenden CEPPT besteht darin, dass der Fonds auf demselben System basiert, das die Notwendigkeit eines neuen Nebenfonds mit sich brachte. Letztendlich wird dieser Fonds denselben strukturellen Schwachstellen unterliegen wie das Hauptrentenportfolio von CalPERS. Und dann was? Ein Vorfinanzierungs-Trust, um den Vorfinanzierungs-Trust zu bezahlen?
Auf der CEPPT-Webseite von CalPERS heißt es, dass seit seiner Gründung „mehr als 75 öffentliche Arbeitgeber in Kalifornien“ teilgenommen haben. Meine Empfehlung: Pivot, oder wenn Sie ein gewählter Stadtbeamter sind, überdenken Sie diese Strategie. Richten Sie stattdessen ein Bitcoin MEPPT ein.
Die langfristigen Renditen von Bitcoin stellen die einzige Anlageklasse dar, die die Lücken im CalPERS-Pensionsfonds schließen kann, die derzeit nicht geschlossen werden können. Die Städte, die dies umsetzen, werden von gesunden Arbeitskräften und finanzieller Stabilität profitieren. Sie werden das schmerzhafte Dilemma umgehen, wichtige Dienstleistungen für den Steuerzahler zu kürzen, um endlose nicht finanzierte Verbindlichkeiten zu begleichen. Sie können verhindern, dass ihre Belegschaft so weit herabgestuft wird, dass sie nicht mehr in der Lage sind, hochqualifiziertes Personal zu rekrutieren und zu halten.
Bitcoin CEPPT oder MEPPT: Einfacher erster Schritt und zusätzliche Vorteile
Mit einem Bitcoin CEPPT oder MEPPT können öffentliche Arbeitgeber, Städte, Arbeitnehmer und CalPERS sicher in die Welt von Bitcoin einsteigen, ohne Gelder aus ihrem Portfolio zu entfernen, was, wie wir wissen, sehr schwierig ist.
Ein vom Staat betriebenes Bitcoin CEPPT könnte Kalifornien von seiner wertorientierten Investitionsdichotomie befreien. Diese Dichotomie: ein Staat zu sein, der erneuerbare Energien gleichzeitig finanziert und priorisiert und gleichzeitig verurteilt noch unterstützt fossile Brennstoffe und große Ölkonzerne finanziell durch seine Investition von rund 42 Milliarden US-Dollar. Der größte öffentliche Fondsinvestor für fossile Brennstoffe in den USA ist CalPERS. Es hat wirklich einen Fuß in die Zukunft und stützt gleichzeitig die Vergangenheit.
Ein Bitcoin CEPPT könnte auch Infrastrukturkomponenten umfassen. Eine potenzielle Struktur könnte es Kalifornien ermöglichen, seine reichlich vorhandenen und stetigen erneuerbaren Energien weiter zu nutzen und Bitcoin-Minern die Möglichkeit zu geben, noch klimafreundlicher zu werden, als sie es bereits sind. Tatsächlich werden beim Bitcoin-Mining größtenteils verschwendete Energiequellen oder erneuerbare Energien genutzt. Bitcoin-Miner, die sich als nützlicher Partner für den Netzausgleich erwiesen haben, könnten in Kalifornien in Zeiten, in denen der Strom häufig abgeschaltet wird, wie zum Beispiel an Tagen mit hoher Brandgefahr, die Haushaltsenergieverbraucher ersetzen. In diesen Zeiten ist Edison in Südkalifornien gezwungen, das Stromnetz auszugleichen und die Stromzufuhr zu den Häusern der Menschen abzuschalten.
Auf diese und viele weitere nicht erwähnte Arten ist Bitcoin ein weitaus besserer Partner für Kaliforniens Ziele im Bereich der erneuerbaren Energien als die große Öl- und fossile Brennstoffindustrie, die derzeit 42 Milliarden US-Dollar einnimmt, fast 10 % des von CalPERS investierten Geldes!
Für andere Staaten mit ähnlichen Problemen gibt es viele spannende Möglichkeiten, ein Bitcoin CEPPT oder MEPPT zu konfigurieren. Es gibt sogar ein Tool namens „Nakamoto Portfolio“, das von Raphael Zagury, dem CIO von Swan Financial, entwickelt wurde. Mit diesem Tool können Fonds verschiedene Konfigurationen untersuchen, wie sich Bitcoin auf der Grundlage vergangener und prognostizierter Wertentwicklungen positiv auf ihre Portfolios auswirken könnte.
Trotz seiner Volatilität gehen viele alteingesessene Finanzinstitute davon aus, dass der langfristige Wert von Bitcoin weiter steigen wird. Fidelity hat sogar gefordert, dass 1 Bitcoin bis 1 einen Wert von 2038 Million US-Dollar haben soll. Das ist, neben einigen anderen langfristigen Prognosen, konservativ. Viele haben Bitcoin mit Apple verglichen, aber es ist viel mehr als Apple. Apple hat die Art und Weise verändert, wie die Welt mit Technologie interagiert. Bitcoin wird einfach die Welt verändern, und zwar zum Besseren und auf eine Weise, die wir uns noch nicht vorstellen können.
Für den wahrscheinlichen Fall, dass Bitcoin bestehen bleibt, ist dies ein Vehikel, mit dem CalPERS verantwortungsvoll und langsam in die Welt von Bitcoin einsteigen kann. Wer weiß, vielleicht könnte sich ein Bitcoin CEPPT als würdig erweisen, primäre Portfoliobeiträge zu leisten, und zwar so weit, dass es einen größeren Teil der CalPERS-Fonds übernimmt?
Ich würde mir wünschen, dass beide gemeinsam in den Sonnenuntergang Kaliforniens blicken: Der CalPERS-Fonds und Bitcoin CEPPT, die Kalifornien die Möglichkeit geben, auf eine Art und Weise zu investieren, die seinen Grundwerten treu bleibt, und gleichzeitig eine dynamische und engagierte Belegschaft zu unterstützen.
An die Städte und Behörden, die sich über die Idee eines Bitcoin-CEPPT oder MEPPT lustig machen, stelle ich eine wichtige Frage: Wenn nicht Bitcoin, was ist dann der Plan, um einen Bankrott oder einen Rückgang der Arbeitskräfte in Ihrer Stadt aufgrund außer Kontrolle geratener ungedeckter Verbindlichkeiten zu vermeiden? An die Gewerkschaften und Arbeitnehmer: Wie lange sind Sie noch bereit zu arbeiten und für wie viel weniger Geld, bis wir uns stärker in die Aufsicht über unsere eigenen Pensionsfonds einmischen? Und gegenüber CalPERS und dem kalifornischen Gesetzgeber haben Sie gegenüber den Arbeitern, die unseren Staat aufgebaut haben, eine treuhänderische Verpflichtung, ihre Gelder und Zukunft zu schützen. Ohne einen anderen Plan sind es Städte, öffentliche Arbeitgeber und Staaten den Steuerzahlern und Arbeitnehmern schuldig, Bitcoin und seine vielversprechende Zukunft zu erkunden.
Ich bin bestrebt und glücklich, mit jeder Gewerkschaft, Stadt oder gewählten Amtsträgerin im Bundesstaat zusammenzuarbeiten, um dies als kostenlose Option auszuloten. Warum? Weil mir die Arbeitnehmer am Herzen liegen. Als Feuerwehrmann und Gewerkschaftsführer habe ich mit einer engagierten und großartigen Belegschaft zusammengearbeitet, und ich glaube, dass Menschen, die ihre wertvollsten Jahre damit verbringen, etwas für ihre Städte und Bundesstaaten aufzubauen, den Ruhestand verdienen, der ihnen am Tag der Anmeldung versprochen wurde.
Dies ist ein Gastbeitrag von Dom Bei. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc oder dem Bitcoin Magazine wider.
Quelle: https://bitcoinmagazine.com/culture/how-bitcoin-can-save-californias-440-billion-pension-fund