Die letzten Monate waren für Bitcoin-Bullen (BTC) alles andere als angenehm, aber sie sind nicht allein. Anhaltende Kommentare der US-Notenbank deuten auf Pläne für eine Zinserhöhung im Jahr 2022 hin, was dazu führt, dass Anleger Schutz in inflationsgeschützten Anleihen suchen.
Die Währungsbehörde hat ihre Absicht signalisiert, den Leitzins deutlich anzuheben und auch den monatlichen Ankauf von Schuldtiteln schrittweise zu reduzieren.
Auch wenn einige Krypto-Investoren die digitale Knappheit von Bitcoin als Inflationsschutz betrachten, ändert dies nichts an der Volatilität. Dies führt wiederum dazu, dass sich der Vermögenspreis parallel zu den Risikomärkten bewegt.
Das obige Diagramm zeigt den Bitcoin-Preis in Blau im Vergleich zu kleineren börsennotierten US-Unternehmen, gemessen am Aktienmarktindex Russell 2000. Im Gegensatz zum S&P 500 oder dem Dow Jones Industrial Index schließt diese Benchmark diese Technologiegiganten aus. Daher gelten kleinere Unternehmen in der Regel als risikoreicher und sind stärker betroffen, wenn Anleger einen wirtschaftlichen Abschwung befürchten.
Die negative Performance schreckte die Anleger jedoch nicht ab, da der in Kanada ansässige Purpose Bitcoin ETF an diesem Dienstag Bitcoin im Wert von über 38 Millionen US-Dollar anzog, seinen bisher drittgrößten täglichen Zufluss. Der Fonds hält derzeit 31,032 BTC, was 1.2 Milliarden US-Dollar entspricht.
Unabhängig von der Stimmung der Anleger könnten Bitcoin-Bullen einen Verlust von 120 Millionen US-Dollar erleiden, wenn der BTC-Preis bei Optionsauslauf am Freitag unter 36,000 US-Dollar sinkt.
Optionen im Wert von 730 Millionen US-Dollar verfallen am 4. Februar
Laut dem offenen Optionsauslauf am Freitag haben die Bitcoin-Bullen hohe Einsätze zwischen 40,000 und 44,000 US-Dollar getätigt. Diese Werte mögen im Moment optimistisch erscheinen, aber Bitcoin wurde vor zwei Wochen über 42,000 US-Dollar gehandelt.
Auf den ersten Blick dominieren die Call-(Kauf-)Optionen im Wert von 430 Millionen US-Dollar die Put-(Verkaufs-)Optionen im Wert von 300 Millionen US-Dollar, aber das Call-Put-Verhältnis von 1.43 sagt nicht wirklich die ganze Geschichte. Beispielsweise hat der Preisverfall von 14 % in den letzten zwei Wochen die meisten bullischen Wetten zunichte gemacht.
Eine Call-Option gibt dem Käufer das Recht, BTC am 8. Februar um 00:4 Uhr UTC zu einem festen Preis zu kaufen. Wenn der Markt jedoch unter diesem Preis handelt, hat das Halten dieses Derivatkontrakts keinen Wert, also seinen Wert geht auf Null.
Wenn Bitcoin am 37,000. Februar um 8:00 Uhr UTC unter 4 US-Dollar bleibt, sind daher bei Ablauf nur 34 Millionen US-Dollar dieser Call-(Kauf-)Optionen verfügbar.
Die Bären werden darum kämpfen, Bitcoin unter 37,000 US-Dollar zu halten
Hier sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien für den Optionsablauf am Freitag. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar. Mit anderen Worten: Je nach Ablaufpreis variiert die aktive Menge an Call- (Kauf) und Put-Kontrakten (Verkauf):
- Zwischen 35,000 und 37,000 US-Dollar: 950 Calls vs. 4,210 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 120 Millionen US-Dollar zugunsten der Put-(Bear-)Instrumente.
- Zwischen 37,000 und 38,000 US-Dollar: 1,650 Calls vs. 3,300 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bäreninstrumente um 60 Millionen US-Dollar.
- Zwischen 38,000 und 39,000 US-Dollar: 4,230 Calls vs. 1,710 Puts. Das Nettoergebnis wird zwischen Call- und Put-Optionen ausgeglichen.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt Call-Optionen, die in bullischen Wetten verwendet werden, und Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Diese zu starke Vereinfachung lässt jedoch komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Bullen brauchen 38,000 US-Dollar, um die Waage auszugleichen
Ein Preisanstieg von nur 3 % gegenüber dem aktuellen Niveau von 36,900 US-Dollar reicht für Bitcoin-Bullen aus, um einen Verlust von 120 Millionen US-Dollar beim Ablauf der Optionen am 4. Februar zu vermeiden. Dennoch gilt das gleiche Grundprinzip für Bitcoin-Bären, denn wenn BTC unter 37,000 US-Dollar gehalten wird, können sie leicht einen Gewinn von 120 Millionen US-Dollar erzielen.
Angesichts der kurzfristigen negativen Stimmung, die durch die angespannteren makroökonomischen Bedingungen verursacht wird, sollten Bitcoin-Bullen ihre Energie für eine nachhaltige Erholung auf 40,000 US-Dollar und mehr steigern, anstatt ihre Anstrengungen jetzt zu verschwenden. Daher begünstigen die Daten der Optionsmärkte leicht die Put-(Verkaufs-)Optionen.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Investition und jeder Handelsschritt ist mit einem Risiko verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
Quelle: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-bulls-may-ignore-friday-s-730m-options-expiry-by-save-their-energy-for-40k