Die Bitcoin-Bullen zielen darauf ab, die BTC-Gewinne dieser Woche zu halten, die bis zum Ablauf der Optionen von 675 Millionen Dollar am Freitag führen

Der Preis von Bitcoin (BTC) legte nur zwei Tage nach dem Erreichen von 6.3 $ am 21,370. Februar um 13 % zu, was der niedrigste Stand seit mehr als drei Wochen war. Die Preiserholung lässt sich teilweise durch die Daten des US-Verbraucherpreisindex vom 14. Februar erklären, die im Januar einen Inflationsanstieg von 6.4 % gegenüber dem Vorjahr zeigen.

Während die US-Notenbank die überhitzte Wirtschaft weiterhin beobachtet, sind weitere Zinserhöhungen zur Eindämmung der Inflation das wahrscheinlichste Szenario. Die unbeabsichtigte Folge sind die erhöhten Staatsschuldenkosten, die ein bullisches Umfeld für knappe Vermögenswerte wie Rohstoffe, Aktienmärkte und Kryptowährungen schaffen.

Der Kursgewinn von Bitcoin hat die Erwartung der Bären auf einen Optionsverfall von unter 21,500 $ am 17. Februar praktisch ausgelöscht, sodass sich ihre Wetten wahrscheinlich nicht auszahlen werden, wenn die Frist näher rückt.

Die Hauptsorge der Bitcoin-Investoren gilt der Möglichkeit weiterer Auswirkungen durch die Aufsichtsbehörden nach der US-Börsenaufsichtsbehörde Kraken anzuweisen, sein Staking-Belohnungsprogramm einzustellen am 9. Februar und die Razzia auf Binance USD (BUSD) Stablecoin, Ausgabe am 13. Februar.

Selbst wenn der Nachrichtenfluss negativ bleibt, können Bullen immer noch vom Ablauf der Optionen am 17. Februar profitieren, indem sie den BTC-Preis über 22,500 $ halten, aber die Situation kann leicht umkehren und Bären begünstigen.

Die Bären erwarteten nicht, dass das Niveau von 22,000 $ halten würde

Das offene Interesse für den Ablauf der Optionen am 17. Februar beträgt 675 Millionen US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird niedriger sein, da die Bären Preisniveaus von unter 22,000 US-Dollar erwartet hatten. Diese Händler wurden übermütig, nachdem Bitcoin am 21,500. Februar unter 13 $ gehandelt wurde.

Das Call-to-Put-Verhältnis von 1.12 spiegelt das Ungleichgewicht zwischen den Call-(Kauf-)Optionen in Höhe von 355 Millionen US-Dollar und den Put-(Verkaufs-)Optionen in Höhe von 320 Millionen US-Dollar wider. Wenn der Preis von Bitcoin am 22,700. Februar um 8:00 Uhr UTC in der Nähe von 17 $ bleibt, werden diese Verkaufsoptionen nur im Wert von 24 Millionen $ verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil das Recht, Bitcoin zu 21,000 $ oder 22,000 $ zu verkaufen, nutzlos ist, wenn BTC bei Ablauf über diesem Niveau gehandelt wird.

Bullen streben 23,000 Dollar an, um sich einen Gewinn von 155 Millionen Dollar zu sichern

Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 17. Februar verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:

• Zwischen 21,000 und 22,000 US-Dollar: 700 Calls vs. 5,500 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 100 Millionen Dollar.
• Zwischen 22,000 und 22,500 US-Dollar: 1,800 Calls vs. 1,500 Puts. Das Nettoergebnis ist zwischen Bären und Bullen ausgewogen.
• Zwischen 22,500 und 23,000 US-Dollar: 3,800 Calls vs. 1,100 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bull-)Instrumente um 60 Millionen US-Dollar.
• Zwischen 23,000 und 24,000 US-Dollar: 6,900 Calls vs. 200 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bull-)Instrumente um 155 Millionen US-Dollar.

Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Call-Optionen, die in bullischen Wetten verwendet werden, und die Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.

Zum Beispiel hätte ein Trader eine Kaufoption verkaufen können, wodurch er effektiv ein negatives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.

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Bären könnten von den Auswirkungen der Regulierung profitieren

Bitcoin-Bullen müssen den Preis am 23,000. Februar auf über 17 $ treiben, um sich einen potenziellen Gewinn von 155 Millionen $ zu sichern. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bären einen Dump von 3.5 % unter 22,000 $, um ihre Gewinne zu maximieren.

Angesichts des negativen Drucks der Aufsichtsbehörden haben Bären gute Chancen, den Tisch umzudrehen und einen Verlust von 60 Millionen Dollar oder mehr am 17. Februar zu vermeiden.

Noch wichtiger ist, dass die Fed bei Betrachtung eines breiteren Zeitrahmens wenig Spielraum hat, um die Wirtschaft zu bremsen, ohne die Schuldenrückzahlungen außer Kontrolle zu geraten.

Der 17. Februar wird eine interessante Demonstration der Stärke zwischen den kurzfristigen Auswirkungen eines feindlichen Umfelds der Kryptoregulierung im Vergleich zu Bitcoins langfristiger Knappheit und den Vorteilen der Zensurresistenz sein.

Bitcoin (BTC) stieg nur zwei Tage nach dem Erreichen von 6.3 $ am 21,370. Februar um 13 %, was das niedrigste Niveau seit mehr als drei Wochen war. Die Preiserholung lässt sich teilweise durch die Daten des US-Verbraucherpreisindex vom 14. Februar erklären, die einen Anstieg der Jahresinflation um 6.4 % im Januar ausweisen.