BeInCrypto wirft einen Blick auf den On-Chain-Indikator für das Reserverisiko und seine Komponenten, um festzustellen, ob die aktuellen Marktbedingungen für Bitcoin (BTC) überverkauft sind.
Was ist das Bitcoin-Reserverisiko?
Das Reserverisiko ist ein zyklischer Indikator, der das Risiko-Ertrags-Verhältnis im Verhältnis zum Vertrauen und der Überzeugung langfristiger Anleger misst. Wenn der Preis im Verhältnis zum Vertrauen niedrig ist, bietet er daher ein gutes Risiko-Ertrags-Verhältnis.
Werte unter 0.002 gelten als überverkauft (grün), Werte über 0.02 gelten als überkauft (rot).
Historisch gesehen wurde in jedem Marktzyklus die Spitze innerhalb dieser überkauften Region erreicht. Umgekehrt wurden Tiefststände innerhalb des überverkauften Bereichs erreicht.
Am 24. Januar erreichte das Bitcoin-Reserverisiko einen Tiefststand von 0.0022 – den niedrigsten Wert seit Oktober 2020.
Obwohl das Reserverisiko deutlich in den überverkauften Bereich gesunken ist, ist es erwähnenswert, dass es in der Vergangenheit längere Zeit auf diesem Niveau blieb, bevor es schließlich wieder anstieg.
Komponenten
Für jeden Tag, an dem eine Münze nicht ausgegeben wird, erhält sie einen Münztag dazu, der dann vernichtet wird, sobald die Münze ausgegeben wird. Dieser Wert korreliert mit dem Indikator „Coin Days Destroyed“ (CDD). Mit steigendem Preis steigt auch der Anreiz zum Verkauf. Wenn also der CDD nicht steigt, obwohl der Preis steigt, bedeutet das, dass die Inhaber fest davon überzeugt sind und trotz des Preisanstiegs keine Gewinne erzielen.
Eine leichte Variation des CDD-Indikators ist der Medianwert der vernichteten Münztage (MVOCDD). Es multipliziert den Medianwert von CDD mit dem BTC-Preis (graue Linie). Wenn also ein Unterschied zwischen dem Preis und MVOCDD besteht, bedeutet dies, dass die Mehrheit der Inhaber nicht verkauft.
Die Lücke zwischen dem Preis und den tatsächlichen Ausgaben kann als eine Art Opportunitätskosten für den Nichtverkauf angesehen werden. Diese kumulierten Opportunitätskosten werden dann HODL-Bank (grün) genannt. Die HODL-Bank ist der Nenner des Reserve-Risiko-Indikators.
Die HODL-Bank sinkt, wenn MVOCDD über den BTC-Preis (schwarze Kreise) steigt, nimmt aber zu, wenn die Lücke zwischen den beiden größer wird.
Wenn wir alle diese Komponenten mit dem Reserve-Risikoindikator kombinieren, ist deutlich zu erkennen, dass der Indikator das überkaufte Niveau erreicht, wenn MVOCDD über den BTC-Preis steigt. Umgekehrt erreicht er den überverkauften Bereich immer dann, wenn zwischen MVOCDD und dem Preis eine erhebliche Lücke besteht.
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Quelle: https://beincrypto.com/bitcoin-btc-on-chain-analysis-reserve-risk-buy-signal/