Bitcoin (BTC) On-Chain-Analyse: Der nicht realisierte Nettogewinn/-verlust (NUPL) wird zum ersten Mal seit März 2020 negativ

Be[in]Crypto sucht nach On-Chain-Indikatoren Bitcoin (BTC), genauer gesagt der Indikator Netto realisierter Gewinn/Verlust (NUPL). Dies geschieht, um festzustellen, ob BTC einen Tiefpunkt erreicht hat oder sich noch in der Mitte einer Verlängerung befindet Bärenmarkt. 

NUPL

NUPL ist ein On-Chain-Indikator, der anzeigt, ob sich der Markt in einem Gewinn- oder Verlustzustand befindet. Er entsteht durch einfache Division der relativen nicht realisierten Gewinne durch die relativen nicht realisierten Verluste. 

Negative Werte deuten darauf hin, dass sich der Markt in einem Verlustzustand befindet, während positive Werte darauf hindeuten, dass er sich in einem Gewinnzustand befindet. 

Ein Verlustzustand bedeutet, dass, wenn alle Münzen, die zu höheren Preisen als dem aktuellen Marktpreis gekauft wurden, verkauft würden, der Wert höher wäre, als wenn alle Münzen, die zu niedrigeren Preisen als dem aktuellen Marktpreis gekauft wurden.

In der Vergangenheit wurden Marktzyklen-Hochs über oder nahe bei 0.75 (blau) erreicht, während Tiefs unter 0 (rot) erreicht wurden.

Aktuelle Aufschlüsselung

Der BTC-Marktzyklus und NUPL haben eine interessante Beziehung in Bezug auf die Bewegungen des letzteren über und unter der 0.5-Linie. Nach einem anhaltenden Aufwärtstrend deuten Kreuze unter 0.5 (schwarze Kreise) darauf hin, dass ein neuer rückläufiger Marktzyklus begonnen hat.

Manchmal sind jedoch zwei Kreuze erforderlich, damit der Abwärtstrend beginnt. 

NUPL unterschritt im Januar 0.5 zum zweiten Mal 2022 und ist seitdem stark gefallen.

Negativ NUPL

In den beiden vorangegangenen Marktzyklen erholte sich der NUPL, sobald er unter 0.5 fiel, stark (schwarze Kreise). Dies war das Ergebnis einer letzten Erholungsrallye vor einem weiteren Rückgang. 

Bei der aktuellen Aufschlüsselung (blauer Kreis) war dies nicht der Fall. Nachdem der Indikator unter 0.25 gefallen war, setzte er seinen Abstieg fort und fiel am 0.06. Juni auf -19. Dies ist das gleiche Niveau, das im März 2020 erreicht wurde (rote Kreise). Es führte auch zu einem neues Allzeittief im Indikator Netto realisierter Gewinn/Verlust.

Wann wird BTC den Boden erreichen?

Die beiden vorherigen Marktzyklustiefs (schwarze Kreise) wurden bei -0.56 bzw. -0.36 erreicht. Im Vergleich dazu hat der aktuelle Wert noch viel Luft nach unten. Es ist jedoch erwähnenswert, dass der Tiefststand von 2015 19 Tage, nachdem NUPL in den negativen Bereich gefallen war, erreicht wurde. In ähnlicher Weise wurde der Tiefststand von 2018 24 Tage nach einem solchen Rückgang erreicht. Selbst wenn dies der Fall wäre, wäre also bald ein absoluter Tiefpunkt zu erwarten.

Wenn dies jedoch kein absoluter, sondern ein lokaler Tiefpunkt ist, ähnlich wie im März 2020, ist es möglich, dass BTC bereits einen Tiefpunkt erreicht hat und weiter in Richtung neuer Höchststände steigen wird. 

Jedenfalls scheint zumindest eine Erholungsrallye wahrscheinlich.

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