BeInCrypto wirft einen Blick auf Bitcoin (BTC) On-Chain-Indikatoren, genauer gesagt die realisierte und Marktkapitalisierung und deren Beziehung zueinander.
Realisierte und Marktkapitalisierungen
Die Marktkapitalisierung (MC) ergibt sich aus der Multiplikation der Gesamtzahl der geprägten Münzen mit dem aktuellen BTC-Preis. Die realisierte Obergrenze (RC) verwendet eine etwas andere Formel. Anstelle des aktuellen Preises wird der Preis zum Zeitpunkt des letzten Umzugs verwendet. Als Ergebnis dieser Änderung kann es als eine genauere Darstellung des aktuellen Wertes von BTC angesehen werden. Eines der Hauptmerkmale der realisierten Obergrenze ist die Abwertung von Münzen, die sich längere Zeit nicht bewegt haben oder verloren gegangen sind.
In Bullenmärkten steigt der RC normalerweise schnell an, da alte Münzen bewegt werden, um Gewinne zu erzielen. Umgekehrt sinkt er in Bärenmärkten, wenn Anleger mit Verlust verkaufen.
Die realisierte Obergrenze stieg im Zeitraum zwischen November 2020 und Mai 2021 rasant an. Danach setzte eine weitere Aufwärtsbewegung ein, die bis November 2021 andauerte. Diese Bewegung verlief viel langsamer als die vorangegangene.
Die realisierte Obergrenze erreichte am 466. März 25 ein Allzeithoch von 2022 Milliarden US-Dollar. Zu diesem Zeitpunkt wurde BTC bei 47,000 US-Dollar gehandelt. Diese Lesart deutet darauf hin, dass die Anleger in der Nähe des Allzeithochs vom November 2021 keine Gewinne mitnahmen, sondern eher auf den Rückgang und den darauffolgenden Aufschwung warteten, um dies zu tun.
Während der BTC-Preis seit dem Allzeithoch um mehr als 50 % gefallen ist, ist die realisierte Obergrenze um weniger als 10 % gesunken.
Da die Marktkapitalisierung den aktuellen Preis und nicht die Zeit verwendet, in der sich die Münze zuletzt bewegt hat, ahmt ihre Bewegung die des BTC-Preises nach. Die Marktkapitalisierung liegt derzeit bei 558 Milliarden US-Dollar.
Verhältnis zwischen den beiden
Die interessanteren Merkmale zur Bestimmung des Trends ergeben sich aus der Beziehung zwischen den beiden Kapitalisierungsformeln.
Seit 2017 gab es nur zwei Zeiträume, in denen die Marktkapitalisierung (hellblau) unter die realisierte Obergrenze (lila) fiel. Diese ereigneten sich im Dezember 2019 und März 2020 (schwarze Kreise).
Daher lässt sich sagen, dass sich Markttiefs bilden, wenn die Marktkapitalisierung unter die realisierte Obergrenze fällt.
Es besteht eine Ähnlichkeit zwischen dem Zeitraum vor dem Tiefpunkt im Januar 2019 und dem aktuellen.
Nach einer anhaltenden Aufwärtsbewegung konsolidierte sich die Marktkapitalisierung im Zeitraum von Januar bis September 2018 oberhalb der realisierten Obergrenze und erreichte knapp darüber drei Tiefststände.
Danach fiel es darunter, bevor es seinen Tiefpunkt erreichte.
Derzeit hat die Marktkapitalisierung nach einer anhaltenden Aufwärtsbewegung zwei Tiefststände knapp über der realisierten Obergrenze erreicht und nähert sich ihr von oben rasch an.
Folgt man der Vorgeschichte, deutet dies darauf hin, dass es zu einem Rückgang unter die Marktkapitalisierung kommen könnte. Dies wäre wahrscheinlich ein Signal dafür, dass die Talsohle erreicht ist.
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Quelle: https://beincrypto.com/bitcoin-btc-on-chain-analysis-market-cap-approaches-realized-cap/