Bitcoin und der Dow treffen sich in der Mitte und schließen bei 30 $

Nach dem jüngsten Einbruch am Aktienmarkt am Mittwoch, als die Aktien um fast 4 % schlossen, handelt der Dow Jones bei 31,500. Was vor nicht allzu langer Zeit noch unwahrscheinlich schien, starrt der Index nun auf das psychologisch wichtige Niveau von 30,000.

Seltsamerweise tut Bitcoin das Gleiche – es wird bei fast 30,000 $ gehandelt, derzeit bei 29,000 $ nach einem Einbruch um 25 % in der vergangenen Woche. Die Implosion von Terras 18-Milliarden-Dollar-Stablecoin UST und des dazugehörigen einheimischen Tokens Luna, der einst 42 Milliarden Dollar wert war, löste eine Ansteckung auf den Kryptomärkten aus. Bitcoins Sache nicht zu helfen, war die Luna Foundation Guard (LFG), die den Markt mit Verkaufsaufträgen von 80,000 Bitcoins überschwemmte, in einem vergeblichen Versuch, die UST-Bindung zu verteidigen. Diese Ereignisse zogen Bitcoin von fast 40,000 $ auf den heutigen Stand nach unten.

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Für die Zwecke dieses Artikels werde ich eine kleine poetische Lizenz verwenden und die Dow-Punkte als „Dollar“ bezeichnen und einen Blick darauf werfen, was zuerst die 30,000-Dollar-Marke erreicht – Bitcoin oder der Dow. Ich weiß, es ist nicht superwissenschaftlich, aber was wirst du tun?

Gefühl

Die Stimmung war lange nicht mehr so ​​bärisch, da scheinbar jede Variable gegen die Anleger arbeitet. Wir haben eine zügellose Inflation (ich wünschte, ich hätte einen Bitcoin für jedes Mal, wenn ich diesen Satz im letzten Monat getippt habe), eine restriktive Fed und eine schwache geopolitische Situation. Ich sehe diese als Makro-Gegenwind beschrieben, aber für mich fühlen sie sich eher wie Makro-Hurrikane an. Es ist hässlich da draußen.

Während der Dow und Bitcoin also beide in Richtung 30,000 $ auf dem Rücken dieses jüngsten Risikoaversionsumfelds geschlichen sind, hat das Duo, wenn wir herauszoomen, sehr unterschiedliche Wege zur Preismarke eingeschlagen. Betrachtet man die Renditen seit kurz vor dem Ausbruch von COVID-20 (20. Januar, auch bekannt als vor einem Leben), ist der Unterschied in der Volatilität stark – klicken Sie oben links in der Grafik auf „Play Timeline“, um dies visuell zu sehen.

Flüchtigkeit

Dow erreichte im Januar 36,000 einen Höchststand von 2022 $, während Bitcoin im November 21 mit 68,700 $ seinen besten Ikarus-Eindruck hinterließ, bevor seine Flügel schmolzen. Um den Unterschied in der Volatilität in Zahlen zu quantifizieren (für Sie Mathe-Nerds da draußen), war die Standardabweichung der täglichen Renditen für den Dow seit dem 20. Januar 1.7 %, aber fast dreimal so groß mit 4.7 % für Bitcoin.

Das bedeutet, dass zwei Drittel der täglichen Bewegungen weniger als +/- 1.7 % für den Dow waren, aber weniger als +/- 4.7 % für Bitcoin. Trotz dieser Kluft in der Volatilität war die Richtung der täglichen Preisbewegungen sehr korreliert, mit einem Korrelationskoeffizienten von 0.88 (für Uneingeweihte ist eine Punktzahl von 1 eine perfekte Korrelation. Zum Beispiel die Korrelation zwischen dem Anstieg der CPI-Zahl und Politikern Erwähnung des Wortes „vorübergehend“ ist 1).

Daher zeigt eine Korrelation von 0.88, dass ein Entkopplungsargument für Bitcoin noch weit entfernt ist – im Moment folgt es weiterhin den Bewegungen des breiteren Marktes. In der Zwischenzeit war die letzte Woche das vierte Mal seit Beginn des Jahres 2020, dass der Preis von Bitcoin und dem Dow gleich war. Der erste kam um Weihnachten 2020 herum, als Bitcoin sich mitten in einer parabolischen Aufwärtsbewegung bis in die Mitte von 60 $ befand. Die zweite fand im Juni 2021 statt, als Bitcoin herunterfiel, obwohl die Rückreise weniger als einen Monat später erfolgte, als sie sich erneut kreuzten, als Bitcoin erneut auf die 60-Dollar-Marke nach oben schoss. Diese Zeiten scheinen lange her zu sein.

Wer knackt zuerst 30 $?

Um 30,000 $ zu erreichen, muss der Dow um 4.5 % fallen, während Bitcoin um 2.4 % steigen muss. Betrachtet man die Renditen der letzten zwei Jahre, so ist der Dow sieben Mal um 4.5 % gefallen. Sechs davon fanden im chaotischen Monat März 2020 statt, als die Märkte herauszufinden versuchten, was genau dieses seltsame Virus namens COVID-19 für die Welt bedeutet. Das einzige andere Mal, dass es zu einem so großen Rückgang kam, war der Einbruch um 6.9 % am 11. Juni^th 2020, als eine Fed-Ankündigung, die bestätigte, dass es keine weiteren Zinssenkungen geben würde, den Markt überraschte.

Bitcoin hingegen ist im gleichen Zeitraum nicht weniger als 2.4 Mal um 161 % gestiegen. Wenn Sie mir also eine Waffe an den Kopf halten und mich fragen, wer zuerst 30,000 Dollar küsst, nehme ich Bitcoin ohne zu zögern. Es ist nicht nur ein kleinerer prozentualer Sprung mit +2.4 % im Vergleich zu -4.5 %, sondern Bitcoin ist, wie oben erwähnt, bei weitem der volatilere Vermögenswert.

Es sei denn…

Es sei denn, Sie sind hinsichtlich der Marktlage so pessimistisch geworden, dass selbst ein Sprung von 2.4 % für Bitcoin unrealistisch erscheint. Während ich dies schreibe, ist der Dow um 3.6 % gefallen, und ich habe Mühe, mich daran zu erinnern, wann ich das letzte Mal eine grüne Zahl auf meinem Bildschirm gesehen habe.

Aber ganz im Ernst, obwohl die (kurzfristige) Wette hier offensichtlich Bitcoin ist, unabhängig davon, was Sie über den Markt denken, unterstreicht die Prämisse dieses Artikels, wie weit wir seit dem Beginn des Jahres gefallen sind. Bitcoin wurde zu Beginn des Jahres 46,000 bei 36,000 $ und der Dow bei 2022 $ gehandelt, und jetzt bewerten wir beide bei der 30,000 $-Benchmark.

Da der S&P 500 heute, an seinem schlechtesten Tag seit Juni 4, um 2020 % schloss, hoffen wir nur, dass ich nächsten Monat nicht denselben Artikel schreibe und frage, ob der S&P oder Bitcoin zuerst 3,000 $ erreichen. Wie auch immer, ich werde die Analyse nächsten Monat mit Teil 2 wiederholen. Hey, vielleicht schlägt der S&P 500 sowohl Bitcoin als auch den Dow auf 30,000 $? Sie haben es hier zuerst gehört (das ist ein Witz, nur zur Bestätigung – Vermögenswerte können nur im Preis sinken, wie ich kürzlich festgestellt habe)

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