Der größte traditionelle Aktienindex, der S&P 500 (SPX), hat in den letzten Tagen aufgehört, positiv mit ihm zu korrelieren Bitcoin (BTC).
Diese Situation trat zum ersten Mal seit dem Zusammenbruch des FTX im November 2022 und zum zweiten Mal in den letzten 14 Monaten auf. Bedeutet dies, dass Bitcoin wieder als Absicherung gesehen werden kann Inflation?
Unerfülltes Versprechen
Die Erzählung, dass Bitcoin ist so eine Hecke gewann an Popularität, bevor die Inflation zu einem globalen Problem wurde. Es wurde erwartet, dass BTC und andere bedeutende Kryptowährungen in einer Situation des unkontrollierten Fiat-Gelddruckens mit Anstiegen reagieren oder zumindest ihren Wert halten würden. Dies würde durch die Logik von Angebot und Nachfrage und die durch Krypto garantierte Unfähigkeit, Bitcoin zu „drucken“, angezeigt.
Der Inflationsschub in den meisten Volkswirtschaften der Welt im Jahr 2022 fiel jedoch mit einem Bärenmarkt für Kryptowährungen zusammen. Es gibt Behauptungen, dass die Inflation der nationalen Währungen ihren Höhepunkt in 40 Jahren erreicht hat. Was zu einem tieferen Rückgang der Kryptowährungen und anderer Risikoanlagen führte. In den Vereinigten Staaten, die CPI erreichte seinen Höhepunkt bei 9.1 % im Juni 2022. Während in der Europäischen Union, it erreichte 10.6% im Oktober 2022.
Die hohe Inflation löste eine natürliche Reaktion auf die quantitative Straffungspolitik aus. Einschließlich eines Rückgangs der Liquidität und Geldmenge sowie eines Anstiegs der Zinssätze. Der größte Gewinner war der US-Dollar-Index (DXY), die im Juni 2021 ihren Bullenmarkt begann. Riskante Vermögenswerte – wie Indizes börsennotierter Unternehmen und Kryptowährungen – gingen nach Süden.
Es scheint also, dass Bitcoin die in ihn gesetzten Hoffnungen nicht erfüllt hat. Deshalb erlag er in einem Moment der Prüfung den eisernen Regeln der Finanzmärkte und dem Slogan: „Cash is King“. Es gibt jedoch einen Funken Hoffnung für Kryptowährungs-Maximalisten. Wenn sich herausstellen würde, dass sich Bitcoin anders verhalten könnte als traditionelle Vermögenswerte (symbolisiert durch den SPX-Index), die Korrelation zu ihnen verlieren und seinen eigenen Weg gehen könnte, dann würde das Narrativ der Inflationsabsicherung vielleicht sein zweites Leben finden.
BTC verliert Korrelation mit SPX
In den letzten Tagen ist ein interessantes und seltenes Phänomen auf dem Korrelationsdiagramm zwischen Bitcoin und dem S&P 500 aufgetaucht. Es wurde von einem bekannten On-Chain-Analysten darauf hingewiesen @WClementeIII. Clemente schrieb, dass die tägliche Korrelation zum ersten Mal seit dem Zusammenbruch der FTX negativ geworden ist:
Ein genauerer Blick auf die Tages-Charts von BTC, SPX und ihre Korrelation (blau) zeigt, dass die Vermögenswerte für die überwiegende Mehrheit des Jahres 2022 in einer starken positiven Korrelation blieben. Ohne den FTX-Crash im November 2022 war die Korrelation zuletzt im Dezember 2021 negativ (orange Linie).
Darüber hinaus führte der FTX-Crash zu einem starken Einbruch des Kryptowährungsmarktes. Sowie ein Rückgang des Bitcoin-Preises (roter Bereich). Dagegen setzte SPX seine Aufwärtsbewegung fort (grüner Bereich). Daher wirkte sich der vorherige Korrelationsverlust zu Ungunsten von BTC aus.
SPX-Korrektur ein bullisches Signal für Bitcoin?
Der aktuelle Korrelationsverlust könnte jedoch zum gegenteiligen Effekt führen. Kürzlich verzeichnete SPX seinen ersten höheren Höchststand seit vielen Monaten und durchbrach den Widerstand bei 4100 $. Auf dieses zinsbullische Ereignis folgte jedoch eine Korrektur und ein Rückgang auf das aktuelle Niveau nahe 4000 $.
Kryptowährungsanalyst @24KCrypto hat heute seine SPX-Preisprognose getwittert. Seiner Meinung nach muss der Index eine Struktur einer flachen ABC-Korrektur mit einem Boden im Bereich von 3800 $ vervollständigen. Erst wenn dieses Niveau bestätigt ist, wird seiner Meinung nach eine impulsive Aufwärtsbewegung beginnen.
Wenn dies geschieht und Bitcoin eine negative Korrelation mit SPX beibehält, könnten die kommenden Wochen für die größte Kryptowährung bullisch werden. In einer solchen Situation wird sich BTC nicht nur vom traditionellen Aktienmarkt abkoppeln, sondern auch die Chance haben, die Wertschätzung der Anleger erneut zu gewinnen als Absicherung gegen Inflation.
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Quelle: https://beincrypto.com/btc-sp-500-correlation-turns-negative/