Die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), die die Abwicklung der meisten Wertpapiertransaktionen in den Vereinigten Staaten abwickelt, hat Änderungen bei der Sicherheitenbewertung angekündigt, die ab dem 30. April 2024 umgesetzt werden. DTCC hat klargestellt, dass sie keine Sicherheiten stellen wird oder Kredite für Exchange Traded Funds (ETFs) vergeben, die Bitcoin oder andere Kryptowährungen beinhalten.
DTCC stellt keine Sicherheiten für BTC-ETFs zur Verfügung
Die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs hat bei institutionellen Anlegern zu erhöhter Aufmerksamkeit für dieses Anlageprodukt geführt. In nur drei Monaten seit ihrer Einführung haben die US-Bitcoin-ETFs beeindruckende 12.5 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen (AUM) angesammelt.
Dennoch hat DTCC angekündigt, dass es ab dem 30. April 2024 im Rahmen der jährlichen Erneuerung der Kreditlinie zu Änderungen der Besicherungswerte für bestimmte Wertpapiere kommen wird. Diese Änderungen können Auswirkungen auf die Positionswerte im Collateral Monitor haben.
Diese am 26. April veröffentlichte Mitteilung impliziert, dass börsengehandelten Fonds und ähnlichen Anlageinstrumenten, die Bitcoin oder andere Kryptowährungen als Basiswerte haben, kein Sicherheitenwert mehr zugewiesen wird. Dadurch verringert sich ihr Beleihungswert um 100 %.
Quelle: Offizielle Ankündigung der DTCC
Im Rahmen der Änderungen wird es zu einer Reduzierung des bewerteten Marktpreises für Anleihen mit den Ratings B70 bis B1 um 3 % kommen, wenn sie als Kreditsicherheit verwendet werden, was einer Erhöhung gegenüber den vorherigen 50 % entspricht. Diese Anpassung stellt Unternehmen vor Herausforderungen und erfordert die Bereitstellung zusätzlicher Sicherheiten, um das aktuelle Kreditniveau aufrechtzuerhalten.
Laut einem Beitrag des Kryptomarktanalysten KO Kryptowaluty wurde jedoch klargestellt, dass dies nur für die Abwicklung zwischen Unternehmen innerhalb des Line of Credit (LOC)-Systems gelten würde.
Eine Kreditlinie ist eine Kreditvereinbarung zwischen einem Finanzinstitut und einer natürlichen oder juristischen Person, die es dem Kreditnehmer ermöglicht, auf Mittel bis zu einem vorher festgelegten Kreditlimit zuzugreifen. Der Kreditnehmer hat die Flexibilität, bei Bedarf auf diese Mittel zuzugreifen und zahlt in der Regel nur Zinsen für den geliehenen Betrag.
Laut Kryptowaluty bleibt die Verwendung von Krypto-ETFs zur Kreditvergabe und als Sicherheit bei Makleraktivitäten unberührt, vorbehaltlich der Risikotoleranz einzelner Makler. Die Analysten forderten Krypto-Investoren dazu auf „tl;dr: Ignorieren Sie die unbegründete Panik; Es passiert nichts Wesentliches.“
Die Auswirkungen der Entscheidung auf den Kryptomarkt
Die Nachricht hatte einen etwas negativen Einfluss auf den Kryptomarkt, insbesondere auf Bitcoin. Wenn man die gesamte negative Stimmung am Wochenende berücksichtigt, ist Bitcoin derzeit 62,978.86 $ wert, was einem Rückgang von 2.2 % in den letzten 24 Stunden entspricht.
Darüber hinaus liegt die globale Krypto-Marktkapitalisierung bei 2.44 Billionen US-Dollar, was einem Rückgang von 1.9 % in den letzten 24 Stunden entspricht. Heute liegt die Marktkapitalisierung von BTC bei 1.24 Billionen US-Dollar. Dies entspricht einer Bitcoin-Dominanz von 50.8 %. Schließlich liegt die Marktkapitalisierung von Stablecoins bei 161 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Anteil von 6.6 % an der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung.
Die Haltung von DTCC zu Krypto-ETFs unterscheidet sich von der anderer traditioneller Akteure. Kunden von Goldman Sachs haben in diesem Jahr erneut Interesse am Kryptomarkt gezeigt, was durch die Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs ausgelöst wurde.
BNY Melon, eine etablierte Bank mit langer Geschichte, hat Interesse an einem Engagement in Bitcoin-ETFs bekundet. Die kürzliche Einreichung des Formulars 13F von BNY Mellon bei der SEC hat in der globalen Krypto-Community großes Interesse geweckt.
Die Investitionen der Bank in BlackRock- und Grayscale-Bitcoin-ETFs unterstreichen die Bedeutung von Kryptowährungen im traditionellen Finanzsektor, sowohl lokal als auch global.
Nach einer erfolgreichen Einführung von Bitcoin-ETFs kam es zuletzt zu einem Rückgang der Gesamtzuflüsse. In den letzten drei Tagen kam es bei mehreren ETF-Emittenten zu erheblichen Abflüssen bei ihren Spot-Bitcoin-ETFs.
Laut James Sayffart, einem engagierten ETF-Analysten bei Bloomberg, hatte der ETF-Markt eine schlechte Woche. Am 218. April kam es in den USA zu einem Nettoabfluss von 25 Millionen US-Dollar aus Spot-Bitcoin-ETFs, nachdem am Vortag ein Abfluss von 120 Millionen US-Dollar stattgefunden hatte.
Der GBTC ETF von Grayscale verzeichnete an einem einzigen Tag einen erheblichen Abfluss von 82.4197 Millionen US-Dollar. Basierend auf Daten von Farside-Investoren beläuft sich der aktuelle historische Nettoabfluss für GBTC auf beachtliche 17.185 Milliarden US-Dollar.
Quelle: https://www.cryptopolitan.com/dtcc-cuts-bitcoin-etf-collateral-by-100/