Nachdem Bitcoin seit Anfang des Jahres eine beachtliche Rallye von 29 % hingelegt hat, spekulieren Anleger darüber, ob es sich um eine Bullenfalle oder tatsächlich um den Beginn eines neuen Bullenmarktes handelt. Derzeit gibt es noch eine Menge Skepsis unter Analysten darüber, ob Bitcoin wirklich seinen Boden gefunden hat.
Um diese Frage zu beantworten, hat das renommierte On-Chain-Analyseunternehmen Gassnode veröffentlicht Heute eine Liste mit 10 Indikatoren zur Beantwortung der drängendsten Frage von allen. Wie das Unternehmen feststellt, gibt es „keine Patentlösung, um diese Aufgabe zu erfüllen“.
Die 10 Indikatoren können jedoch einen Hinweis darauf geben, ob sich Bitcoin dem Ende seiner Baisse nähert. Laut der Analyse von Glassnode bestätigen bereits vier Indikatoren das Ende, während zwei Indikatoren „in Arbeit“ sind und vier Indikatoren wiederum noch nicht ausgelöst wurden.
Bullische Indikatoren für Bitcoin
Der erste Indikator, der bereits ausgelöst wurde, ist Realized Cap HODL Waves (LTH). Der Indikator besagt, dass historisch gesehen während der niedrigsten Phasen von Bärenmärkten ein Schnittpunkt zwischen dem realisierten Preis * 0.7 und dem 200D SMA * 0.6-Preismodell auftritt.
Ein zweiter Indikator dafür, dass der Bärenmarkt endet, ist ein gesunder Anstieg der Miner-Einnahmen, was auf einen wettbewerbsfähigen Gebührenmarkt hinweist. Laut Glassnode hat der 90-Tage-SMA der Minergebühreneinnahmen den 365-Tage-SMA überschritten. Dies deutet darauf hin, dass es einen „konstruktiven Anstieg der Blockspace-Überlastung“ gibt.
Ebenfalls voll bestätigt ist der Long-Term To Short-Term Profitability Indicator. Die Metrik signalisiert, dass eine große Anzahl von Münzen zu niedrigen Preisen den Besitzer gewechselt hat. Dies schafft eine „solide Grundlage“ für Bullenzyklen, da dies eine Neuausrichtung der durchschnittlichen Marktkostenbasis hin zu günstigeren und niedrigeren Preisen bewirkt.
Nicht zuletzt wurde auch der „Bitcoin Cycle Change Detection Indicator“ vollständig ausgelöst. Die Metrik zeigt, dass der Punkt erreicht ist, an dem die Korrelation zwischen Preisverfall und Gewinnangebot abnimmt, was auf eine Sättigung durch preisunempfindliche Inhaber hindeutet.
In der Bestätigungsphase befindet sich der Indikator New Address Momentum, der eine nachhaltige Markterholung aufgrund der Zunahme der Netzwerkaktivität anzeigt. Laut Glassnode tritt dies auf, wenn der 30-Tage-SMA neuer Adressen den 365-Tage-SMA überschreitet und mindestens 60 Tage hält.
„Anfang November 2022 kam es zu einem ersten Schub positiver Dynamik. Allerdings hält diese bisher nur einen Monat an“, sagt Glassnode.
Ebenfalls noch nicht bestätigt ist der Supply Stress Ratio Indicator. In tiefen Bärenmarktphasen erreicht diese Kennzahl einen drastischen Rückgang unter 1.0, was widerspiegelt, dass die „schwachen Hände“ aus dem Markt gespült werden.
Das „Verhältnis befindet sich derzeit innerhalb des Marktspitzen-Stressregimes, das in der Vergangenheit ausreichte, um eine Mehrheit der Anleger abzuschütteln“, so das Research-Unternehmen.
Indikatoren für ein rückläufiges Szenario
Gegen ein bevorstehendes Ende des Bärenmarktes spricht die breitere Erholung der Aktivität kleinerer und größerer Unternehmen. Wie für einen Bärenmarkt üblich, zeigt der Indikator Relative Activity Of Large And Small Entities immer noch einen deutlichen Rückgang der On-Chain-Aktivität von Unternehmen aller Größen (Schwellenwert 1.2).
Auch die Auswertung der realisierten Gewinne und Verluste zeigt die immer noch rückläufige Phase des Marktes. Da sich der 30-Tages-SMA des realisierten P/L-Verhältnisses noch nicht über 1.0 erholt hat, deutet dies darauf hin, dass die Nachfrage die mitgenommenen Gewinne noch nicht absorbieren kann.
Ein ähnliches Bild zeichnet der aSOPR, der die Rentabilität anhand der ausgegebenen Leistung überwacht und signalisiert, dass es noch keine Trendwende gegeben hat.
Nicht zuletzt ist laut Glassnode noch kein Vertrauen in eine Trendwende an der Kette zu beobachten. Dies spiegelt sich im Ausgabeverhalten wider.
Eine Möglichkeit, dies zu messen, besteht darin, die Höhe des nicht realisierten Gewinns, der in neu erworbenen (und HODLed) Coins gehalten wird, mit dem zu vergleichen, der durch ausgegebene Coins realisiert wird. Der Indikator wurde noch nicht ausgelöst, steht aber kurz vor einem positiven Durchbruch.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung handelte der BTC-Preis knapp unter dem entscheidenden Widerstand bei 21,500 $.
Vorgestelltes Bild von Kanchara / Unsplash, Chart von TradingView.com
Quelle: https://bitcoinist.com/bitcoin-indicators-confirm-end-bear-market/