Der Bitcoin-Preis von 32 $ könnte das Blatt beim Ablauf der 160 Mio. $ BTC-Optionen am Freitag wenden

Dreiundzwanzig qualvolle Tage sind seit Bitcoin vergangen (BTC) schloss zuletzt über 32,000 $ und die 10%ige Rally, die am 29. und 30. Mai stattfand, verflüchtigt sich derzeit, da der BTC-Preis auf 30,000 $ zurückgeht. Die Rückkehr auf 30,000 $ bestätigt einfach die starke Korrelation zu traditionellen Vermögenswerten, und im gleichen Zeitraum gab der S&P 500 ebenfalls um 0.6 % nach.

Schwächere Unternehmensgewinne könnten den Aktienmarkt aufgrund der steigenden Inflation und der bevorstehenden Zinserhöhungen der US-Notenbank unter Druck setzen. gemäß an den Citi-Strategen Jamie Fahy. Wie von Yahoo! Finance, Citis Forschungsmitteilung an Kunden, heißt es:

„Trotz Rezessionssorgen haben sich die Erwartungen für den Gewinn je Aktie für 2022/2023 im Wesentlichen kaum verändert.“

Kurz gesagt, die Investmentbank erwartet, dass die sich verschlechternden makroökonomischen Bedingungen die Unternehmensgewinne verringern und die Anleger wiederum veranlassen werden, den Aktienmarkt niedriger zu bewerten.

Nach zu Jeremy Grantham, Mitbegründer und Chefinvestmentstratege von GMO: „Wir sollten ziemlich schnell in eine Art Rezession geraten, und die Gewinnspannen von einem echten Höhepunkt haben einen langen Weg, bis sie sinken können.“

Da die Korrelation zum S&P 500 unglaublich hoch bleibt, befürchten Bitcoin-Anleger, dass der potenzielle Aktienmarktrückgang unweigerlich zu einem erneuten Test der 28,000-Dollar-Marke führen wird.

Die Korrelationsmetrik reicht von einer negativen 1, was bedeutet, dass sich ausgewählte Märkte in entgegengesetzte Richtungen bewegen, bis zu einer positiven 1, was eine perfekte und symmetrische Bewegung widerspiegelt. Eine Ungleichheit oder fehlende Beziehung zwischen den beiden Vermögenswerten würde durch 0 dargestellt.

Derzeit liegt die 500-Tage-Korrelation zwischen S&P 30 und Bitcoin bei 0.88, was in den letzten Monaten die Norm war.

Bärische Wetten liegen meistens unter 31,000 $

Die Erholung von Bitcoin über 31,000 $ am 30. Mai überraschte die Bären, da nur 20 % der Put- (Verkaufs-) Optionen für den 3. Juni über einem solchen Preisniveau platziert wurden.

Bitcoin-Bullen könnten sich täuschen lassen der jüngste 32,000-Dollar-Widerstandstest und ihre Wetten für den Ablauf der Optionen in Höhe von 825 Millionen US-Dollar gehen bis zu 50,000 US-Dollar.

Eine breitere Betrachtung unter Verwendung des Call-to-Put-Verhältnisses von 0.77 zeigt mehr rückläufige Wetten, da das offene Put- (Verkaufs-) Interesse bei 465 Millionen US-Dollar gegenüber den 360 Millionen US-Dollar Call- (Kauf-) Optionen steht. Da Bitcoin derzeit über 31,000 $ liegt, werden die meisten rückläufigen Wetten jedoch wahrscheinlich wertlos werden.

Wenn der Preis von Bitcoin am 31,000. Juni um 8:00 Uhr UTC über 3 $ bleibt, werden diese Put-(Verkaufs-)Optionen nur im Wert von 90 Millionen $ verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil es keinen Sinn macht, Bitcoin bei 31,000 $ zu verkaufen, wenn es bei Ablauf über diesem Niveau gehandelt wird.

Bullen könnten einen Gewinn von 160 Millionen Dollar einstreichen

Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 3. Juni verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:

• Zwischen 29,000 und 30,000 US-Dollar: 1,100 Calls vs. 5,100 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 115 Millionen Dollar.
• Zwischen 30,000 und 32,000 US-Dollar: 4,400 Calls vs. 4,000 Puts. Das Nettoergebnis wird zwischen Call- (Kauf) und Put- (Verkauf) Instrumenten ausgeglichen.
• Zwischen 32,000 und 33,000 US-Dollar: 6,600 Calls vs. 1,600 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bullen auf 160 Millionen Dollar.
• Zwischen 33,000 und 34,000 US-Dollar: 7,600 Calls vs. 800 Puts. Die Bullen erweitern ihre Gewinne auf 225 Millionen Dollar.

Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Call-Optionen, die in bullischen Wetten verwendet werden, und die Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.

Bären benötigen weniger Marge, um den Bitcoin-Preis zu unterdrücken

Bitcoin-Bären müssen den Preis am 30,000. Juni unter 3 $ drücken, um sich einen Gewinn von 115 Millionen $ zu sichern. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bullen einen Schub über 33,000 $, um ihre Gewinne auf 225 Millionen $ zu steigern.

Laut Daten von Coinglass hatten Bitcoin-Bären jedoch am 289. Mai Leverage-Short-Positionen in Höhe von 29 Millionen US-Dollar liquidiert. Folglich haben sie weniger Margin erforderlich, um den Preis kurzfristig nach unten zu drücken.

Vor diesem Hintergrund ist das wahrscheinlichste Szenario ein Unentschieden, was dazu führt, dass der Bitcoin-Preis vor dem Ablauf der Optionen am 31,000. Juni in der Nähe von 3 $ liegt.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Investition und jeder Handelsschritt ist mit einem Risiko verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.