Die aggressiven Zinserhöhungen der Fed haben einen riesigen Schatten auf den Aktienmarkt geworfen. Zu den Experten, die Alarm schlagen, gehört Ray Dalio, Gründer des weltgrößten Hedgefonds Bridgewater Associates.
In einem LinkedIn-Beitrag im Juni warnt Dalio davor, dass die Straffung der Fed zu einer Stagflation führen könnte – einem wirtschaftlichen Zustand, der durch hohe Inflation gekennzeichnet ist, aber ohne das robuste Wirtschaftswachstum und die Beschäftigung, die normalerweise damit einhergehen.
„Langfristig wird die Fed höchstwahrscheinlich einen Mittelweg einschlagen, der die Form einer Stagflation annehmen wird.“ Und kürzlich sagte Greg Jensen, Co-Chief Investment Officer von Bridgewater, gegenüber Bloomberg, dass die restriktive Haltung der Fed immer noch nicht vollständig eingepreist sei.
„Nehmen wir insgesamt an, dass die Anlagemärkte um etwa 20 % bis 25 % zurückgehen“, prognostiziert er.
Wenn Sie sich fragen, was angesichts dieser düsteren Aussichten zu tun ist, hier ist ein Blick auf einige der größten Beteiligungen an Dalios Hedgefonds.
Nicht verpassen
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)
Laut der jüngsten 13F-Anmeldung von Bridgewater bei der SEC hielt der Fonds Ende Juni 15.43 Millionen Anteile des Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Mit einem damaligen Marktwert von rund 643 Millionen US-Dollar war VWO die siebtgrößte Beteiligung in Dalios Portfolio.
VWO bildet den FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index ab und bietet Anlegern ein bequemes Engagement in Aktien in Schwellenländern wie China, Brasilien und Südafrika.
Der ETF hält mehr als 5,000 Aktien. Zu den Top-Beständen gehören Branchenschwergewichte wie der Chiphersteller-Riese Taiwan Semiconductor Manufacturing, der chinesische Technologiegigant Tencent Holdings und der indische multinationale Mischkonzern Reliance Industries.
In einem kürzlich geführten Gespräch mit einer anderen Investmentlegende, Jeremy Grantham, sagte Dalio, er schaue sich Länder mit guten Gewinn- und Verlustrechnungen und Bilanzen an, die das können den Sturm überstehen.
„Das aufstrebende Asien ist sehr interessant. Indien ist interessant“, fügt er hinzu.
Procter & Gamble (PG)
Die größte Beteiligung von Bridgewater ist eine defensive Aktie mit der Fähigkeit, Anlegern in unterschiedlichen wirtschaftlichen Umfeldern Barrenditen zu liefern: Procter & Gamble.
Im April kündigte der Vorstand von P&G eine Dividendenerhöhung um 5 % an, was die 66. jährliche Ausschüttungserhöhung des Unternehmens in Folge darstellt. Die Aktie bietet derzeit eine jährliche Dividendenrendite von 2.6 %.
Es ist leicht zu verstehen, warum das Unternehmen in der Lage ist, eine solche Erfolgsserie aufrechtzuerhalten.
P&G ist ein Riese für Basiskonsumgüter mit einem Portfolio vertrauenswürdiger Marken wie Bounty-Papierhandtücher, Crest-Zahnpasta, Gillette-Rasierklingen und Tide-Waschmittel. Dies sind Produkte, die Haushalte regelmäßig kaufen, unabhängig davon, was die Wirtschaft tut.
Johnson & Johnson (JNJ)
Mit tief verwurzelten Positionen in den Märkten für Verbrauchergesundheit, Pharmazeutika und medizinische Geräte ist der Gesundheitsgigant Johnson & Johnson ein weiterer Name, der dazu beigetragen hat konsistente Renditen für die Anleger während der gesamten Wirtschaftszyklen.
Viele der Verbrauchergesundheitsmarken des Unternehmens – wie Tylenol, Band-Aid und Listerine – sind bekannte Namen. Insgesamt verfügt JNJ über 29 Produkte, die jeweils einen Jahresumsatz von über 1 Milliarde US-Dollar generieren können.
Johnson & Johnson weist nicht nur wiederkehrende Jahresgewinne aus, sondern steigert diese auch kontinuierlich: In den vergangenen 20 Jahren sind die bereinigten Gewinne von Johnson & Johnson mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 8 % gestiegen.
JNJ kündigte im April seine 60. jährliche Dividendenerhöhung in Folge an und beträgt nun 2.7 %.
Am 30. Juni hielt Bridgewater 4.33 Millionen JNJ-Aktien im Wert von etwa 769 Millionen US-Dollar zu diesem Zeitpunkt und war damit die zweitgrößte Beteiligung des Fonds.
Was als nächstes zu lesen ist
Dieser Artikel enthält nur Informationen und ist nicht als Ratschlag zu verstehen. Es wird ohne jegliche Gewährleistung zur Verfügung gestellt.
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-bridgewater-predicts-another-110000501.html