Immobilieninvestoren haben sich in den letzten Jahren weitgehend gut entwickelt. Aber mit höheren Zinsen könnte sich das ändern.
Die US-Notenbank hob am Mittwoch ihre Leitzinsen um 0.75 Basispunkte an und markierte damit die dritte derartige Erhöhung in Folge.
Höhere Zinsen führen zu höheren Hypothekenzahlungen – keine gute Nachricht für den Immobilienmarkt. Aber das Abkühlen der Immobilienpreise ist Teil dessen, was getan werden muss, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen.
Nicht verpassen
„Langfristig müssen Angebot und Nachfrage besser aufeinander abgestimmt werden, damit die Immobilienpreise auf einem angemessenen Niveau und in einem angemessenen Tempo steigen und sich die Menschen wieder Häuser leisten können“, sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell am Mittwoch. „Wahrscheinlich müssen wir auf dem Wohnungsmarkt eine Korrektur durchmachen, um wieder dorthin zu gelangen.“
„Aus einer Art Konjunkturzyklus-Sicht sollte diese schwierige Korrektur den Wohnungsmarkt wieder in ein besseres Gleichgewicht bringen.“
Diese Worte mögen beängstigend klingen, besonders für diejenigen, die die letzte Finanzkrise erlebt haben – als der Immobilienmarkt eine sehr, sehr schwierige Korrektur durchmachte.
Experten sagen jedoch, dass es gute Gründe zu der Annahme gibt, dass es unabhängig davon, wie sich die Dinge entwickeln, keine Rückkehr zu 2008 geben wird.
Höhere Kreditstandards
Fragwürdige Kreditvergabepraktiken innerhalb der Finanzindustrie waren ein wesentlicher Faktor, der 2008 zur Immobilienkrise führte. Die Deregulierung der Finanzmärkte machte es einfacher und rentabler, riskante Kredite zu vergeben – selbst an diejenigen, die sich diese nicht leisten konnten.
Als also immer mehr Kreditnehmer ihre Kredite nicht zurückzahlen konnten, brach der Wohnungsmarkt ein.
Aus diesem Grund wurde 2010 der Dodd-Frank Act erlassen. Das Gesetz erlegte der Finanzindustrie Beschränkungen auf, einschließlich der Schaffung von Programmen, um Hypothekengesellschaften und Kreditgeber daran zu hindern, heikle Kredite zu vergeben.
Jüngste Daten deuten darauf hin, dass Kreditgeber in ihrer Kreditvergabepraxis tatsächlich strenger sind.
Laut der Federal Reserve Bank of New York lag der Median der Kreditwürdigkeit neu vergebener Hypotheken für das zweite Quartal 773 bei 2022. Unterdessen gingen 65 % der neu vergebenen Hypothekenschulden auf Kreditnehmer mit einer Kreditwürdigkeit von über 760.
In ihrem vierteljährlichen Bericht über die Verschuldung und Kreditwürdigkeit der Haushalte erklärte die New Yorker Fed, dass „die Kreditwürdigkeit neu vergebener Hypotheken weiterhin recht hoch ist und anhaltend strenge Kreditvergabekriterien widerspiegelt“.
Eigenheimbesitzer in guter Verfassung
Als die Hauspreise stiegen, bauten Hausbesitzer mehr Eigenkapital auf.
Laut dem Hypothekentechnologie- und Datenanbieter Black Knight haben Hypothekeninhaber jetzt Zugang zu zusätzlichen 2.8 Billionen Dollar an Eigenkapital in ihren Häusern im Vergleich zu vor einem Jahr. Das entspricht einer Steigerung von 34 % und über 207,000 $ an zusätzlichem Eigenkapital, das jedem Kreditnehmer zur Verfügung steht.
Darüber hinaus gerieten die meisten Hausbesitzer selbst auf dem Höhepunkt der COVID-19-Pandemie, als Lockdowns Schockwellen in der gesamten Wirtschaft auslösten, nicht mit ihren Krediten in Verzug.
Natürlich waren es diese Stundungsprogramme für Hypotheken, die die sich abmühenden Kreditnehmer retteten: Sie konnten ihre Zahlungen aussetzen, bis sie wieder finanzielle Stabilität erlangten.
Das Ergebnis sieht großartig aus: Die New Yorker Fed sagte, dass der Anteil der Hypothekensalden, die 90 Tage plus überfällig sind, am Ende des zweiten Quartals bei 0.5 % blieb, nahe einem historischen Wert.
Angebot und Nachfrage
In einer kürzlich erschienenen Folge der Ramsey Show wies Moderator Dave Ramsey darauf hin, dass das große Problem im Jahr 2008 ein „enormes Überangebot war, weil überall Zwangsvollstreckungen stattfanden und der Markt einfach einfror“.
Und der Crash wurde nicht durch die Zinssätze oder die Gesundheit der Wirtschaft verursacht, sondern „eine Immobilienpanik“.
Im Moment bleibt die Nachfrage nach Wohnraum stark, während das Angebot immer noch knapp ist. Diese Dynamik könnte sich ändern, wenn die Fed versucht, die Nachfrage durch Zinserhöhungen einzudämmen.
Ramsey räumt ein, dass sich die Steigerungsrate der Eigenheimpreise derzeit verlangsamt, erwartet jedoch keine Krise wie 2008.
„Es ist nicht immer so einfach wie Angebot und Nachfrage – aber fast immer“, sagt er.
Dieser Artikel enthält nur Informationen und ist nicht als Ratschlag zu verstehen. Es wird ohne jegliche Gewährleistung zur Verfügung gestellt.
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/jerome-powell-just-warned-us-163000867.html