Warum ein starker Dollar und Fehler bei den Lagerbeständen im Einzelhandel dazu beitragen könnten, die Inflation bis zum nächsten Jahr zu senken

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Trotz zunehmender Besorgnis über eine drohende Rezession glauben immer mehr Experten, dass bevorstehende Preisnachlässe und nachlassende Unterbrechungen der Lieferkette dazu beitragen könnten, die Inflationsrate schneller als erwartet abzukühlen, was möglicherweise eine dringend benötigte Atempause für klamme Amerikaner und vorsichtige Anleger bieten könnte die Folgen einer raschen Straffung der Geldpolitik.

Key Facts

Obwohl Spicken Die Gaspreise könnten die Gesamtinflation in diesem Jahr in die Höhe treiben, die Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, hat ihren Höhepunkt erreicht „und wird schneller fallen, als die Märkte und die Federal Reserve erwarten“, schrieben die Ökonomen von Pantheon Macro in einer Mitteilung vom Mittwoch.

Mit einem stärkeren Dollar, der Importe billiger macht, und steigenden Lagerbeständen, die Lieferengpässe beseitigen, prognostizieren die Ökonomen eine Inflation, die unerwartet im Mai ein 41-Jahres-Hoch von 8.6 % erreichte, wird bis Anfang nächsten Jahres auf 4.9 % fallen, wenn die Kerninflation von 6 % auf 3.7 % zurückgeht – genug für Fed-Beamte, um die rasselnden Zinserhöhungen zu lockern Märkte.

Einzelhändler, die mit ausgabezögerlicheren Verbrauchern konfrontiert sind, „sitzen auf Bergen von Lagerbeständen“ und stehen nächsten Monat an der Schwelle zu einer aggressiven Rabattwelle, nachdem sie aufgrund des Nachholbedarfs während der Pandemie Waren angehäuft haben, stellt Analyst Adam Crisafulli von Vital Knowledge Media fest.

Darunter eingestellt Preise senken auf Waren, die von Kleidung und Möbeln bis hin zu Fernsehern und Geräten reichen, sind große Einzelhändler wie Walmart, Costco und Target, die im letzten Monat gehänselt die bevorstehenden Rabatte zur Verwaltung der Lagerkosten nach einem enttäuschenden Ertragsrückgang.

„Die zugrunde liegenden Kräfte der Inflation könnten sich in eine günstigere Richtung verschieben“, sagt Crisafulli, der eine „wichtige Verschiebung“ in den kommenden Wochen postuliert und auch „deutliche Rückgänge“ bei den Preisen für Rohstoffe wie Weizen, Mais, Kupfer und Eisen anführt Erz.

Es gibt sogar positive Nachrichten für die Gaspreise: Die Großhandelspreise sind in den letzten Wochen von etwa 3.75 US-Dollar auf etwa 4 US-Dollar pro Gallone gefallen, was bedeutet, dass die Einzelhandels-Gaspreise von fast 5 US-Dollar pro Gallone in den nächsten Wochen „ziemlich stark“ fallen werden , laut Pantheon, obwohl unklar ist, wie lange die Atempause dauern wird.

Contra

Zwei Bereiche, die wahrscheinlich nicht dazu beitragen werden, dass die Inflation bald nachlässt: Automobile und Mietpreise (die während der gesamten Pandemie zu Preisspitzen geführt haben) leiden immer noch unter historisch niedrigen Lagerbeständen, obwohl steigende Zinsen beginnen, die brandaktuelle Nachfrage zu unterdrücken.

Key Hintergrund

Angetrieben von staatlichen Anreizen, Lieferkettenbeschränkungen und in jüngerer Zeit dem Krieg gegen die Ukraine, veranlasste ein anhaltend hohes Inflationsniveau die Fed dazu, den aggressivsten wirtschaftlichen Straffungszyklus seit Jahrzehnten einzuleiten, der die Märkte zusammenbrach und Rezessionsängste schürte. „Die Menschen leiden wirklich unter hoher Inflation“, sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell am Donnerstag vor dem Kongress aus und stellte fest, dass es für die Fed „absolut unerlässlich“ sei, die Preisstabilität wiederherzustellen, bevor er einräumte, dass es „sehr schwierig“ wäre, dabei eine Rezession zu vermeiden Also.

Target

Nach den Ergebnissen von Target im letzten Monat wies Marktanalyst Tom Essaye vom Sevens Report darauf hin, dass Einzelhandelskunden weniger margenstarke Waren (wie Kleidung und Elektronik) kaufen, um stattdessen mehr für Lebensmittel mit niedrigeren Margen (wie Brot und Eier) auszugeben und auch umzuziehen Ausgaben weg von Markennamen hin zu billigeren Handelsmarken – Anzeichen dafür, dass „die Verbraucher beginnen, von der Inflation unter Druck gesetzt zu werden“.

Chefkritiker

„Die drei größten Herausforderungen für Anleger in den nächsten Monaten werden Inflation, Inflation und Inflation sein“, sagt Sébastien Page, Chief Investment Officer bei T. Rowe Price. „Es ist der Übertragungsmechanismus für alle anderen Risiken, denen wir ausgesetzt sind.“

Entscheidendes Zitat

„Ob die Maßnahmen der Fed zu einer merklichen Verlangsamung oder einem völligen Rückgang führen, wird in den kommenden Quartalen deutlich“, sagte Andrzej Skiba, Leiter des Bereichs Fixed Income bei BlueBay Asset Management mit einem Volumen von 127 Milliarden US-Dollar, in per E-Mail gesendeten Kommentaren am Mittwoch. „Viel wird davon abhängen, ob die Inflation schnell genug reagiert.“

Worauf zu achten ist

Die Inflationsdaten für Juni sollen am 13. Juli veröffentlicht werden. Laut der Cleveland Fed werden die Preise der Ökonomen diesen Monat im Durchschnitt um 8.7 % pro Jahr steigen. Das würde die jährliche Inflation auf den höchsten Stand seit Dezember 1981 treiben.

Weiterführende Literatur

Markdown-Manie – Fernseher, Möbel, Freizeitbekleidung und mehr – trifft große Einzelhändler, die überschüssige Bestände an Waren aus der Pandemiezeit verschieben (Forbes)

Hier ist, warum Beamte der Biden-Administration glauben, dass eine Rezession vermieden werden kann (Forbes)

Der Aktienmarkt könnte weitere 20 % abstürzen, wenn die USA in eine Rezession stürzen – diese Branchen sind am stärksten gefährdet (Forbes)

„Größte Befürchtungen bestätigt“, da die Fed mit Inflation und Zinserhöhungen „gefährliches Spiel spielt“. (Forbes)

Quelle: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/06/23/why-a-strong-dollar-and-retail-inventory-blunders-could-help-push-inflation-down-by- nächstes Jahr/