Die Volatilität von Ethereum fällt unter die von Bitcoin, aber die ETH-Optionen sind bärisch

Äther (ETH) Die implizite Volatilität von Optionen, ein Maß für die erwarteten Preisschwankungen gemäß der Prämie der Optionsmärkte, ist unter die von Bitcoin gefallen (BTC) zum allerersten Mal.

Dies könnte darauf hinweisen, dass Anleger die Erwartungen an eine Preisentkopplung aufgegeben haben oder einfach erwarten, dass die Preisbewegungen der ETH Bitcoin widerspiegeln.

Bei potenziellen Katalysatoren für signifikante Preisbewegungen steigt die implizite Volatilität tendenziell an, während das Fehlen von Auslösern neben einer sinkenden Prämie auf den Optionsmärkten zu einem Rückgang der Volatilität führt.

Deribit-Optionen implizierten Volatilität

Deribit-Optionen implizierten Volatilität. Quelle: Skew

Die obige Grafik zeigt einen kontinuierlichen Rückgang der Volatilität beider Vermögenswerte, was teilweise durch die Halbierung von Bitcoin Mitte Mai erklärt werden kann. Zu dieser Zeit hatten die Anleger Grund zu der Annahme, dass die Preise drastischer schwanken könnten, da sich die Möglichkeit verschiedener Kapitulationen der Bergarbeiter abzeichnete.

Gleichzeitig positive Nachrichten von starken Zuflüssen durch GraustufeninvestitionenFortschritte im Ethereum 2.0-Testnetz und ein wachsendes DeFi-Ökosystem haben die Erwartungen der Händler erhöht.

Kryptomärkte bleiben relativ volatil

S & P 500 3-Monats-Volatilität

S & P 500 3-Monats-Volatilität. Quelle: Federal Reserve

Die Volatilität auf dem Kryptomarkt liegt weiterhin deutlich über dem Niveau des S & P 500, und das sollte nicht überraschen.

Es gibt eine Handvoll Gründe für diesen Unterschied, und einige der bemerkenswerteren sind: das enorme ungenutzte Potenzial digitaler Assets und die bestehenden Unsicherheiten im Zusammenhang mit der notwendigen Entwicklung verschiedener Protokolle.

Die Märkte für Ether-Optionen deuten auf eine rückläufige Stimmung hin

ETH-Optionen Put / Call-Verhältnisse

ETH-Optionen Put / Call-Verhältnisse. Quelle: Skew

Die obige Grafik zeigt, dass Anleger gleiche Mengen an Put- und Call-ETH-Optionen gehandelt haben. Der Indikator erreichte seinen höchsten Stand seit einem Jahr, nachdem er zuvor auf die Seite der Call-Option (bullisch) verschoben worden war.

BTC-Optionen Put / Call-Verhältnisse

BTC-Optionen Put / Call-Verhältnisse. Quelle: Skew

In der Zwischenzeit erzählt das Put / Call-Optionsverhältnis von Bitcoin eine andere Geschichte, da Put- (bärische) Optionen 40% des aktuellen Open Interest ausmachen, was einem Rückgang von 80% vor der Halbierung entspricht.

Dies sollte nicht als Bull / Bear-Indikator für sich interpretiert werden, da dies von den Streikniveaus abhängt, auf die diese Optionen festgelegt wurden.

Langfristige Ether-Optionen sind bullisch

ETH-Optionen werden bis zum Ablauf verzinst

ETH-Optionen werden bis zum Ablauf verzinst. Quelle: Skew

Langfristige ETH-Optionen sind merkwürdigerweise aktiver als der Vertrag des nächsten Monats, und das ist ein großer Unterschied zu den BTC-Märkten.

Obwohl es unmöglich ist, den genauen Grund zu bestimmen, könnte man schließen, dass die laufende Entwicklung von Ethereum 2.0 dahinter steckt.

Cointelegraph kürzlich gelistet die Vorteile und Risiken dieser Upgrades indem potenzielle Probleme für Benutzer bei der Migration von Guthaben zwischen diesen Blockchains erläutert werden.

Dezember 2020 ETH-Optionen

Dezember 2020 ETH-Optionen. Quelle: Deribit

Obwohl das Put / Call-Verhältnis der ETH ausgewogen zu sein scheint, besteht bei der Analyse der Streiks für die leicht optimistischen Calls (240 bis 280 USD) zu den leicht negativen Puts (180 bis 220 USD) ein deutliches Ungleichgewicht von 2: 1, das bullische Calls begünstigt.

Das gleiche Muster ergibt sich für das Auslaufen im September 2020.

Juli 2020 ETH-Optionen

Juli 2020 ETH-Optionen. Quelle: Deribit

Kurzfristige Ether-Optionen sind bärisch

Seltsamerweise gibt es für den ETH-Vertrag vom Juli 2020 ein beeindruckendes 4: 1-Verhältnis, das Put-Optionen (bärisch) nahe dem aktuellen Marktniveau bevorzugt.

Dies zeigt, dass Anleger den jüngsten Volatilitätsabwärtstrend nutzen, um Strategien zu entwickeln, die vor kurzfristigen Abwärtsbewegungen schützen und gleichzeitig ein (bullisches) Call-Options-Jahresende anstreben.

1-Monats-Futures-Prämie der ETH

1-Monats-Futures-Prämie der ETH. Quelle: SKEW

Die Korrelation zu Bitcoin nähert sich einem Allzeithoch

Um besser zu verstehen, wie bärisch ETH-Investoren für den kommenden Monat sind, muss man zukünftige Verträge analysieren. Je höher die Prämie des Futures-Kontrakts des nächsten Monats ist, desto optimistischer sind die Händler.

Daten von Skew zeigen, dass die Prämie zwar mit 2% gesund bleibt, der übermäßige Optimismus zu Beginn dieses Monats jedoch verschwunden ist.

Bitcoin 20-Tage-Korrelation zu Ether

Bitcoin 20-Tage-Korrelation zu Ether. Quelle: Handelsansicht

Die 20-Tage-Korrelation zwischen Bitcoin und Ether stieg kürzlich wieder auf 0.90, was darauf hinweist, dass sich die Preise für beide Vermögenswerte ziemlich ähnlich bewegt haben. Dies erklärt teilweise den Rückgang der ETH-Optionen, der mit der Volatilität verbunden ist, da sich die Anleger an Märkte mit hoher Korrelation anpassen.

Haupt-Imbissbuden

Die derzeit geringe Volatilität von Ether zeigt, dass die Optionsmärkte weder für Bullen- noch für Bärenfälle kritische Katalysatoren erwarten. Kurzfristige Optionen weisen eine intensive rückläufige Aktivität auf, während die Märkte im September und Dezember für die Call-Optionen (bullisch) verzerrt sind.

Eine geringe Volatilität bedeutet nicht, dass die Anleger einen Preisauf- oder -abschwung erwarten, sondern spiegelt lediglich die verringerten Erwartungen an wichtige Preiskatalysatoren wider. Wie von Cointelegraph berichtet, gab es einige bullische Indikatoren für Ether, einschließlich zunehmender Benutzeraktivität und steigende institutionelle Nachfrage.

Für diejenigen, die vom potenziellen Vorteil von Ethereum 2.0 profitieren möchten, ist dies eine hervorragende Gelegenheit, längerfristige Call-Optionen zu kaufen.

Geringe Volatilität führt zu geringeren Kosten für den Kauf von Optionskontrakten, die im Gegensatz zu Terminmärkten eine Möglichkeit bieten, offene Positionen trotz kurzfristiger negativer Preisschwankungen zu halten.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Investition und jeder Handelsschritt ist mit einem Risiko verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.

Quelle: https://cointelegraph.com/news/ethereum-volatility-drops-below-bitcoins-but-eth-options-are-bearish